5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政(zhèng)府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的(de)数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基本(běn)持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于(yú)金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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