“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最(zuì)大增(zēng)幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就(jiù)业数(shù)据公布后，美国(guó)国债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的(de)美(měi)联储(chǔ)7月加息几(jǐ)率增(zēng)加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息(xī)25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼斯(sī)工业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续(xù)两(liǎng)日(rì)集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天(tiān)以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新高。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来(lái)首次(cì)累跌，市场焦(jiāo)点转向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和美债收益(yì)率反弹的打击(jī)下持续下行，创两周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数(shù)而言(yán)，美国劳动力(lì)市场(chǎng)存在韧性。可以看(kàn)到(dào)，5月(yuè)美国非(fēi)农(nóng)新增就业(yè)33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平均(jūn)每月(yuè)新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要集中(zhōng)在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表现好(hǎo)于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地(dì)产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业(yè)中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三个月就(jiù)业(yè)人数(shù)减少，与(yǔ)制造(zào)业目前持续(xù)收缩的状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业报告也显示出(chū)就业市(shì)场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率水平(píng)基本是(shì)60年(nián)代以(yǐ)来的最(zuì)低(dī)水平(píng)，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的(de)明(míng)显担(dān)忧。

　　此外，劳动参(cān)与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺数(shù)量(liàng)回升(shēng)，就业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在(zài)，但随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工(gōng)资增(zēng)速环比(bǐ)回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市场预期，工资对通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利率(lǜ)会议“按(àn)兵不动”是(shì)大(dà)概率事件，还需要关(guān)注后续公(gōng)布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑在通胀(zhàng)压(yā)力较大时(shí)继(jì)续(xù)加息。美(měi)联(lián)储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府(fǔ)债务上限问题(tí)落地(dì)，美(měi)债(zhài)收益率风(fēng)险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价在1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可能会进一(yī)步减产

　　据(jù)消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克+不(bù)太(tài)可(kě)能在会(huì)议上决定进(jìn)一(yī)步削减石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的消息(xī)意味(wèi)着更(gèng)多的(de)不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面(miàn)临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员国之间相(xiāng)互争(zhēng)吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这也(yě)让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自(zì)愿减产(chǎn)，不过(guò)这些(xiē)行动都未(wèi)能(néng)止(zhǐ)住油(yóu)价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源(yuán)大臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当心(xīn)”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能(néng)源大臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价(jià)可(kě)能会(huì)在年底前自(zì)行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧(ōu)佩克(kè)+会议(yì)之前做空(kōng)原油，交易(yì)员(yuán)永远不(bù)应该低(dī)估(gū)沙特在欧(ōu)佩克+会议期间(jiān)采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使市场更加(jiā)平(píng)衡。他似乎(hū)支持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产(chǎn)的可(kě)能(néng)性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙(zhé)，当时(shí)全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致原油(yóu)价格在六(liù)个(gè)月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼亚总统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲(chōng)突进行期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更多安全保(bǎo)障，乌(wū)克(kè)兰需要(yào)把这些保(bǎo)障都写(xiě)在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能(néng)真正获得安全保证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参(cān)考消息援引(yǐn)俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话(huà)报(bào)道(dào)称，乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基向北约各国(guó)领导人(rén)明确表示(shì)，除(chú)非向基辅提供(gōng)加入北(běi)约(yuē)的路线图，否则他(tā)将不会出席7月(yuè)举行的(de)维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因斯(sī)基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了(le)加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一(yī)事，法国(guó)、德国等北约国家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地(dì)时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加(jiā)北(běi)约(yuē)外(wài)长会期间表示，德国不(bù)认为北约应该在(zài)近期内(nèi)接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括(kuò)法(fǎ)国在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速成为北约(yuē)成员国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月(yuè)，在宏观市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场(chǎng)出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外宏观层(céng)面来(lái)看，美国(guó)债务上限危(wēi)机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上限，避免了可(kě)能出现的美国有史(shǐ)以来(lái)首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时(shí)在美联储本月会议或暂停加息的预期推动下(xià)，美元(yuán)指数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的(de)压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期的数(shù)据改(gǎi)善(shàn)了市(shì)场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天胶价(jià)格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格(gé)回升。截至收(shōu)盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表(biǎo)现振(zhèn)荡微升，周度(dù)收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内天(tiān)胶市场利(lì)好(hǎo)支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然(rán)橡胶(jiāo)市(shì)场消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾消息发酵(jiào)，后有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支(zhī)撑不(bù)力，逐步(bù)归于平静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生意社指出，5月天(tiān)然(rán)橡胶行情上半月上(shàng)行，下(xià)半月回调，全(quán)月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行(xíng)情分析系统监测显示，5月(yuè)沪胶持续小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情(qíng)维持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小幅(fú)上行，但(dàn)市(shì)场供(gōng)多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称(chēng)国储今年(nián)将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新胶(jiāo)，天(tiān)胶(jiāo)价格(gé)应声上涨，影响持(chí)续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货胶主流(liú)报(bào)价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得到证实，市场(chǎng)影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发酵后(hòu)，5月以收储(chǔ)为核心(xīn)展开(kāi)的新一(yī)季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化分析师(shī)童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的(de)上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息(xī)息(xī)相关(guān)。他指出，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经济(jì)意(yì)义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大工(gōng)业原料，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防安全的(de)重(zhòng)要(yào)战(zhàn)略物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于(yú)全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到(dào)一个事实：中国(guó)的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度依赖(lài)进(jìn)口。从(cóng)中国本身(shēn)的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不(bù)应求的。因此(cǐ)，在当前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡(xiàng)胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨(dūn氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因)，收储(chǔ)的对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于(yú)整(zhěng)个天(tiān)然(rán)橡(xiàng氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因)胶的(de)年产量来(lái)说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度(dù)来说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几(jǐ)无影(yǐng)响。但是如果收(shōu)储的对象是交割(gē)品的话，性质就(jiù)不同了。因为目(mù)前(qián)全年国(guó)产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其(qí)实(shí)占(zhàn)到相(xiāng)当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由(yóu)于整个事件(jiàn)的(de)进(jìn)程会非常缓慢，价(jià)格(gé)的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭(xí) 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变，产区全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶(jiāo)下游需求并(bìng)未有趋势(shì)性(xìng)改善，胶价(jià)上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化(huà)分析(xī)师胡华(huá)钎告诉记者，目前全(quán)球天然橡(xiàng)胶供应进入(rù)季节(jié)性的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡胶产区(qū)加速(sù)恢复(fù)开(kāi)割，预计6月中旬全(quán)面(miàn)开割，海南产区(qū)已(yǐ)经全(quán)面开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目(mù)前(qián)主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入(rù)雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经(jīng)由差(chà)变好。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上游原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也(yě)偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应(yīng)端(duān)将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区大(dà)面积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已(yǐ)得到缓解。海南日(rì)收(shōu)胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部(bù)产出仍在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨(zhài)产区已大(dà)面积开割，原料数(shù)量逐(zhú)步增加(jiā)。同时(shí)根据历(lì)史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼(ní)诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下(xià)的概率较(jiào)高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝(jué)对数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺”现(xiàn)象不会是(shì)引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品(pǐn)研(yán)究院能化高(gāo)级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮(lún)胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目前(qián)下游(yóu)外贸(mào)订单充(chōng)足，加(jiā)之(zhī)内销(xiāo)订单缺(quē)货现象仍存(cún)，企业排产积极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别(bié)企(qǐ)业因内销出(chū)货(huò)压力加大，为(wèi)控制成品库存压力(lì)，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利(lì)用(yòng)率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供(gōng)需(xū)两弱(ruò)的格局中，尤其是(shì)下游需求(qiú)分歧较大。“主要(yào)是不同的市场(chǎng)主体预期(qī)不(bù)同(tóng)，但是整体来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量和出口同比数据还是(shì)不错的，反(fǎn)映(yìng)国(guó)内实际需(xū)求并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价(jià)格战等负面(miàn)消息(xī)较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现货(huò)库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏观(guān)面主(zhǔ)导胶价走势(shì)，一方面(miàn)中国(guó)经济复(fù)苏进程、人民币汇率(lǜ)波(bō)动；另一(yī)方(fāng)面美联储(chǔ)加息(xī)进(jìn)程(chéng)，以及美国银行危机(jī)和(hé)美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观(guān)面预(yù)计比上半(bàn)年(nián)好，比如美联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经(jīng)济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因(yīn)素(sù)，随(suí)着各产区(qū)开(kāi)割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢(màn)，预(yù)计干胶的数(shù)量并不会(huì)少(shǎo)，包(bāo)括(kuò)今年交(jiāo)割品的数量。我们(men)中期观点仍然(rán)偏空，后市(shì)预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表(biǎo)示，在供给端(duān)没有天气影响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要(yào)在需求(qiú)端。从下半年来看(kàn)，外需(xū)受(shòu)海外经济(jì)衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难(nán)有起色。外需走弱也导致海外(wài)货(huò)源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成(chéng)压力。内需(xū)方面(miàn)，春节前市场基于(yú)内需复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹(dàn)行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交易现实，由(yóu)于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持(chí)续承压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动，只有(yǒu)价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有效的(de)去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气(qì)出(chū)现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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