踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开了(le)锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字)零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有化(huà)退市回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年(nián)度，三(sān)六零(líng)营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要系(xì)营业收入(rù)下(xià)降(jiàng)及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接(jiē)近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资(zī)者表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基本不变，但(dàn)到(dào)了(le)今年一(yī)季度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度(dù)均价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务数据(jù)曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具体来(lái)看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股(gǔ)东方(fāng)签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步(bù)下(xià)调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现较(jiào)大(dà)投资损失水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字。2022年公司的(de)投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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