华尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在(zài)使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足(zú)股(gǔ)东的支出(chū)，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的(de)一家重要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一(yī)样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激(jī)进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了(le)这(zhè)一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸(zhū)于我们(men)的(de)多数控股公司以及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的(de)单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也(yě)坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损(sǔn)的(de)投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究的做空实(shí)例(lì)，最出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空(kōng)印度(dù)首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什(shén)么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司(sī)的主要(yào)业(yè)务(wù)包(bāo)括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查(c做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪há)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自(zì)中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西(xī)上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公司(sī)的市值一度(dù)超过50亿美元，如做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股票在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告(gào)公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推(tuī)特(tè)的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣(xuān)布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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