曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松(sōng)控股，早已变(biàn)得(dé)大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创(chuàng)始(shǐ)人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国(guó)好老(lǎo)板”等多个光环的(de)“供应链(liàn)金(jīn)融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人(rén)也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立(lì)案查处。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法提(tí)取(qǔ)相关(guān)涉案数据，并已委托专业(yè)机构(gòu)进行独立鉴定和司法审计，已对(duì)涉案(àn)相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前(qián)案(àn)件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投(tóu)资(zī)的背后正是(shì)雪(xuě)松控股。种种迹(jì)象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的(de)实际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年(nián)多(duō)之前承(chéng)诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

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　　二十年登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控(kòng)股的前身为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府(fǔ)评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野(yě)心也(yě)随(suí)之展露(lù)，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产(chǎn)业、文(wén)旅(lǚ)等(děng)众多领域(yù)，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松(sōng)控(kòng)股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构想中，雪(xuě)松(sōng)控股实现“三(sān)个万亿”目标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万(wàn)亿(yì)销售额(é)、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系(xì)的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力(lì)于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合性产业集团(tuán)，在全球范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新技(jì)术创(chuàng)新突破(pò)，同时(shí)围绕(rào)主业布局开展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城市综合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升(shēng)资产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过(guò)2800亿元，成功跻身“世(shì)界(jiè)500强”，并在此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶预期收益率计算公式 预期收益率是什么颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产，假借各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据雪松高(gāo)管和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松(sōng)方(fāng)面对外发(fā)行的理财(cái)产品存量规模大(dà)约在200亿(yì)元左右(yòu)，涉及(jí)投资(zī)人约8000人。

　　然而(ér)好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪松(sōng)信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出现理财产品发生(shēng)大(dà)面(miàn)积逾(yú)期。违约(yuē)之后(hòu)，雪松控(kòng)股(gǔ)方面曾陆续发布多次(cì)口头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事发前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的(de)产品其余未(wèi)兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资产兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款(kuǎn)为董事长、实控人张(zhāng)劲(jìn)的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置及回(huí)款(kuǎn)计(jì)划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外部协调资金(jīn)的(de)努力，也(yě)未能(néng)取得实(shí)质性(xìng)效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付(fù)而暴雷，这与近年来(lái)恒大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系(xì)公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层(céng)资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下(xià)发关注函(hán)，要求(qiú)其核(hé)实媒体曝出的数十家空壳公司是否为(wèi)公司的供应商或客户(hù)，并说明公司是否参(cān)与雪(xuě)松(sōng)信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易(yì)，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场供应链(liàn)金融的底(dǐ)层(céng)资产(chǎn)原本就(jiù)是(shì)雪松(sōng)系自(zì)导自演(yǎn)的一场戏(xì)。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务相当大(dà)一部分原本就是(shì)一(yī)场“融资性贸(mào)易”，即通过在(zài)体系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾(céng)在朋(péng)友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自(zì)己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公(gōng)司反映(yìng)，公司提供(gōng)现(xiàn)金支持(chí)。炒股(gǔ)严重影(yǐng)响到个人生活的，也可(kě)以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业名闻(wén)全国，张劲也被冠(guān)以“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”的(de)名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家(jiā)心目中的(de)“好老板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自(zì)身难保，甚至还(hái)是利用虚构的(de)资产(chǎn)来套取员工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机(jī)爆发之时(shí)，雪(xuě)松及张劲本人所做出的承诺三(sān)番五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与其共度难关，直到日前公安机关(guān)立(lì)案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的(de)圆方投资(zī)只是雪松(sōng)系金(jīn)融业务的(de)经办公司之(zhī)一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司过(guò)多，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的(de)调查早已在持续进行(xíng)，对(duì)于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的(de)控(kòng)制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公安(ān)程序上来(lái)讲(jiǎng)，通常公告披露此次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对(duì)于(yú)整个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收(shōu)公众(zhòng)存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称，公司(sī)工作人员多次通过(guò)电话、微信等方(fāng)式与(yǔ)公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其(qí)兼任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松实业(yè)集团的董(dǒng)事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有限(xiàn)公司、广(guǎng)州市雪松互联网小(xiǎo)额(é)贷款有限公司等数十家(jiā)公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报(bào)道称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙(lóng)，以(yǐ)及曾在集(jí)团内主管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发(fā)展由于(yú)连年亏(kuī)损已经再次(cì)发布退市(shì)风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团(tuán)新(xīn)材料公司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本(běn)次要(yào)约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐翔集团所(suǒ)持有的(de)上市公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资。

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