公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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