大(dà)型股推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的美股市(shì)场的(de)反弹(dàn)，但(dàn)这种情况(kuàng)可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比其(qí)他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的dàn)我(wǒ)们仍然(rán)认为(wèi)，最(zuì)终股价将更(gèng)全面(miàn)地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场走(zǒu)高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增(zēng)长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即(jí)随着经济增长开(kā农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的i)始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流(liú)向更优质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济(jì)数据开始向(xiàng)收缩(suō)的方(fāng)向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开(kāi)始进(jìn)一(yī)步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量资产的(de)投资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司(sī)股价(jià)的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市(shì)场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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