大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思块的(de)配(pèi)置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(du一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思àn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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