随(suí)着(zhe)一季(jì)报披(pī)露(lù)完毕(bì)，有着“专业(yè)买手”之(zhī)称的公募FOF最(zuì)新持仓随(suí)之出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商(s身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么hāng)新(xīn)趋势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改(gǎi)革三只基金是(shì)全市场公募(mù)FOF一季度(dù)持有只数最多的(de)权益基(jī)金(jīn)，相比去年四季度，易方达供给改革取代(dài)融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金(jīn)前三名。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动上看，部分公募FOF继续(xù)超配(pèi)权益资产，并(bìng)偏向成长风格基金，有的(de)对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快(kuài)的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增加(jiā)了部分业绩和估值匹(pǐ)配合(hé)理(lǐ)的(de)行业(yè)。

　　谈及(jí)后(hòu)市，多(duō)位(wèi)FOF基金经理认(rèn)为(wèi)，中期维(wéi)持对权益资产的乐(lè)观，国内宏观经济(jì)处于(yú)底部(bù)向(xiàng)上修复(fù)的状态，且(qiě)市场估值压(yā)力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构(gòu)上主(zhǔ)要关注以(yǐ)下条潜(qián)在(zài)盈利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定(dìng)价资产估值修复(fù)等。

　　华商新趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募(mù)基金(jīn)旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的(de)基金配(pèi)置清单也重(zhòng)磅(bàng)出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在一季度末获26只(zhǐ)公(gōng)募FOF重仓买入，从数量(liàng)上看，是目前(qián)公募FOF买(mǎi)入数量最多的权益(yì)基金，这也(yě)是华商新趋势优(yōu)选第二个季度坐(zuò)上公(gōng)募(mù)基金“团购”榜首，去年末是与(yǔ)融通健康产业并列首位。在此(cǐ)之前，则由海富通改革驱动连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体(tǐ)来看，平安(ān)盈禧均衡配置1身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么年持有、平安(ān)养老(lǎo)2035、富国智优精选3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点(diǎn)配置华(huá)商新(xīn)趋势优选基金(jīn)，其中更有包(bāo)括(kuò)平安盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有、平(píng)安养老2035、富国智优精选(xuǎn)3个月持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基金(jīn)将华商新趋势优选作(zuò)为前三大重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数量上看，一季(jì)度末公募(mù)FOF合(hé)计(jì)持有华商新趋势(shì)优(yōu)选基金份额4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份(fèn)，持有(yǒu)华商新趋(qū)势优选的FOF基金(jīn)数量则相比去年末增加了5只。

　　据相关资料介绍(shào)，华商新趋势优选基金成立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海(hǎi)栋过往长期以成长风格著称，截止今年一(yī)季度末，成(chéng)立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年(nián)收益308.35％，业绩排名(míng)同类基金第一。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季度重(zhòng)仓持(chí)有易方(fāng)达科瑞(ruì)，合计持有份额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理(lǐ)杨(yáng)嘉(jiā)文擅(shàn)长逆势投资，关注估值(zhí)被错杀的(de)个股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信号的公司敢于(yú)重仓买(mǎi)入。

　　易方达供(gōng)给改革在一季(jì)度新(xīn)进公募FOF买(mǎi)入只数榜(bǎng)前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达供给改(gǎi)革，合计持有份额1.90亿(yì)份，相比去(qù)年(nián)底持有的(de)FOF基金只(zhǐ)数增加了13只，环比(bǐ)增持了(le)1.29亿份。据(jù)悉，易方达供给改革基金经理杨(yáng)宗昌是(shì)化学博士，有过多(duō)年化工(gōng)研究经验，他坚持在熟(shú)悉的行业内(nèi)把握投资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前(qián)行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持(chí)榜单来看，据Wind数据统计，被动指(zhǐ)数(shù)基(jī)金增持(chí)前三“花落华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业(yè)ETF、广发中证全指信(xìn)息技术ETF、华夏(xià)恒(héng)生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金中(zhōng)，汇添富科技(jì)创新、易方达供给改(gǎi)革(gé)、易方达新兴成长位列增持份额前(qián)三(sān)；偏股混合(hé)基金增持前三(sān)则被易方达信息产业、财通资管健康(kāng)产业、中欧碳中和占据；股(gǔ)票(piào)基金增持前三分别为(wèi)中欧(ōu)信息产业(yè)、汇添富外延增长主(zhǔ)题、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋(fēng)；平(píng)衡基金增持前(qián)三(sān)则是(shì)交银定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方达(dá)平稳增长；偏债混(hùn)合(hé)基金增持(chí)前三依次为(wèi)易方达安(ān)盈回报、安(ān)信(xìn)民稳增长、创金合(hé)信鑫(xīn)祺(qí)。

　　权益仓位偏向(xiàng)成(chéng)长风(fēng)格

　　减持(chí)涨幅过高(gāo)行业配置(zhì)比例(lì)

　　一季(jì)度A股市(shì)场整体表现相对(duì)较好，但行(xíng)业分化较(jiào)大。受(shòu)益于(yú)数(shù)字经济政策(cè)的(de)提振与人工(gōng)智能(néng)主题的(de)不断发酵，科技(jì)板块(kuài)涨幅(fú)较大；而(ér)地产和新能源等板(bǎn)块表现较弱。从一季度披露的(de)情况上看，部分(fēn)FOF基金经理(lǐ)继续超配权益仓(cāng)位，并向成(chéng)长风格偏移(yí)，也有(yǒu)部分FOF基金经理(lǐ)在一季度末对(duì)涨幅过高行业基金(jīn)进(jìn)行了减仓(cāng)， 增(zēng)加了部分业(yè)绩和估值匹(pǐ)配合理的行业。

　　长期业(yè)绩领先的兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经(jīng)理林(lín)国怀在一季报(bào)中表示，本季度基金主要进(jìn)行(xíng)以下(xià)操(cāo)作(zuò)：1、持续(xù)维(wéi)持(chí)权益资产的仓(cāng)位略(lüè)高(gāo)于权益配置中枢(shū)；2、逐(zhú)步提升组合(hé)中成长(zhǎng)型基金的配置比例，同(tóng)时适度降低价值(zhí)型基金的配置比例；3、逢(féng)高(gāo)减持(chí)部分转债品种，增加其他确(què)定性较高的绝对收益(yì)或相对收益基金品种；4、继续根据既定的(de)策略参与股(gǔ)票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格(gé)上，目前权益部分依然保持略超(chāo)配价值风格，但偏离幅度已显著(zhù)下降，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡”的(de)配置策略(lüè)，通过积极挖(wā)掘市场上相对收益和绝对收(shōu)益(yì)的(de)投资机会(huì)不断增厚(hòu)组身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么(zǔ)合收益，通过“多资产、多(duō)策略”的(de)方式(shì)来平滑组合波(bō)动，努(nǔ)力将该基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔(tǎ)’和(hé)相(xiāng)对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一(yī)季度持仓(cāng)上(shàng)看，富国城(chéng)镇发展、博时标(biāo)普500ETF新进(jìn)兴全安泰前(qián)十大重仓基(jī)金，富国信(xìn)用债(zhài)、万家安(ān)弘淡出前(qián)十(shí)大之列。

　　“在年初的(de)时候，基(jī)金经理对(duì)全年(nián)市场的(de)主(zhǔ)线判断(duàn)不是很清晰(xī)，因此组合整(zhěng)体上除了(le)向小市值成长风格有一定偏离外，其他方(fāng)面没有明显(xiǎn)的偏离，整体上比较(jiào)均(jūn)衡。随着近期政策方向(xiàng)的(de)明(míng)朗，基金经理对今年(nián)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的主要方向逐(zhú)渐有了较明确(què)的判断，在操作上，本基金(jīn)在 1 季度，逐渐(jiàn)增加(jiā)了低估值价(jià)值风(fēng)格基(jī)金和(hé)股票(piào)，以及与数字经济相关的基金(jīn)和股(gǔ)票，未来计划视相(xiāng)关板块(kuài)的估值水(shuǐ)平变化做(zuò)动态调整(zhěng)。”华(huá)夏养老(lǎo)2045三年(nián)基金经理许利明(míng)表示(shì)。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期(qī)资产(chǎn)配(pèi)置策(cè)略(lüè)，但(dàn)继续(xù)对部分主动权益基金(jīn)进行了分散和优化，在一季(jì)度股票(piào)市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业之间分化(huà)巨(jù)大(dà)的市场(chǎng)中，基于对长(zhǎng)期基本面(miàn)、行(xíng)业景(jǐng)气度、估值、性价比等的(de)判断，对行(xíng)业(yè)风(fēng)格的(de)持(chí)仓(cāng)结(jié)构(gòu)进行了小幅调整，减持部(bù)分(fēn)涨幅较(jiào)高的行业(yè)基金，增持部分短期表(biǎo)现较差的行业基金。

　　年(nián)内表现领(lǐng)先(xiān)的平安养(yǎng)老2045一季报中表示(shì)，报告期内，基金(jīn)整体保持中枢附近(jìn)的权益仓(cāng)位(wèi)，但内(nèi)部结构有所调整。债(zhài)券方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现(xiàn)金(jīn)管理为主；权益方面，基于(yú)不同(tóng)板块(kuài)的基本面(miàn)和估值(zhí)性价比，略加仓港股基(jī)金，减仓美(měi)股(gǔ)基金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言，通过动态再平衡，保持(chí)组合处于稳健均衡状态，重点关注(zhù)一季报超(chāo)预期的方向(xiàng)。

　　易(yì)方(fāng)达汇(huì)诚养(yǎng)老1季度适度(dù)降低了(le)深度价值和(hé)价(jià)值质量等偏(piān)价值策略的基(jī)金的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的基金，适度(dù)增加了偏(piān)成长策略的(de)基金的(de)配置比(bǐ)例。在行业(yè)方(fāng)面，TMT等(děng)科技行(xíng)业经历(lì)过去几年的大幅调整，处于(yú)“三低(dī)”类(lèi)资(zī)产（景气(qì)周期低(dī)位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科技成长策略基金的配置比例。不过(guò)仍(réng)然(rán)选择那(nà)些能(néng)够长期(qī)拿得住的基金，很少去追逐(zhú)那些短期大幅度(dù)上涨的、最(zuì)亮眼的科技(jì)基金(jīn)。在不同(tóng)地域的投资方面，在(zài)市(shì)场大幅反弹后，小(xiǎo)幅降(jiàng)低了港股基(jī)金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五(wǔ)年权(quán)益类(lèi)资产年度目标配(pèi)置比例(lì)为70％。截至一季(jì)度(dù)末，基金的权益类资产(chǎn)实际配置比例(lì)为71％，相对年度目标配置(zhì)比(bǐ)例(lì)战术型标配，对阶段性(xìng)涨幅(fú)过(guò)快的行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹配合理的行(xíng)业。

　　富国智(zhì)优精选3个月持有一季(jì)度操作上围绕经济增(zēng)长和政(zhèng)策支持(chí)方(fāng)向作为调整配置主要方向(xiàng)，组合主要提(tí)高了(le)中小(xiǎo)盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增速较高板块的配(pèi)置，并通过(guò)优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高(gāo)、稳定性(xìng)较好的(de)标(biāo)的实现配(pèi)置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费者信心等方面的观察(chá)，鹏华养(yǎng)老2045将组合权(quán)益资产维持超(chāo)配状(zhuàng)态，结(jié)构上均(jūn)衡配置(zhì)于：受益于顺周(zhōu)期低估值的(de)金融周期(qī)板块、受益于社会经济活动(dòng)趋(qū)于正常的消费医药板(bǎn)块，以及受益于产业周(zhōu)期(qī)见底及国产替代的科技制造板块上。

　　权益(yì)市场仍将有所作为

　　关注确定性(xìng)和未来发展方向的(de)机会

　　目前(qián)A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风(fēng)险和机会？如(rú)何寻(xún)找投资主线？FOF基金经理(lǐ)们也在一季(jì)报中(zhōng)提到了(le)对当下的思考(kǎo)。

　　南方基(jī)金鲁炳良认(rèn)为，展望后市，随(suí)着经济数(shù)据真空期的(de)度过，国内(nèi)大类资(zī)产(chǎn)复苏预期进入验(yàn)证阶段(duàn)。中期维持对(duì)权益资产的乐(lè)观，国内宏观经(jīng)济处(chù)于底(dǐ)部向(xiàng)上修复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍较(jiào)小(xiǎo)，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资(zī)）以及美债利率(lǜ)定价资产估值(zhí)修复(fù)。从确定性和未来发展方向(xiàng)角度出(chū)发，关注(zhù) TMT 中(zhōng)信息(xī)安(ān)全、数字经济和新技(jì)术(shù)领域。大复(fù)苏中在大(dà)消(xiāo)费(fèi)板块内(nèi)重点关注(zhù)航空出行供需格(gé)局(jú)和票价弹性(xìng)带来的潜在超预(yù)期机会。投(tóu)资端关(guān)注地(dì)产链以及(jí)一带(dài)一路(lù)带(dài)动下的部(bù)分细分领域配置(zhì)机会。

　　摩根锦程积极成长养(yǎng)老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示，对(duì)于(yú)国(guó)内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处(chù)均(jūn)在具备吸引力(lì)的水平(píng)，为(wèi)长期投资提供一定(dìng)安全边际。年内经济(jì)修复是确定性的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机(jī)抉择加码托底(dǐ)的空间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内需政(zhèng)策(cè)加码(mǎ)的领域，包括地产链、政(zhèng)府(fǔ)支出或补贴可(kě)能增(zēng)加的基建、信(xìn)创、自主可(kě)控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题(tí)催化的(de)成份(fèn)，对交(jiāo)易情绪的(de)过热持谨慎的(de)态度，后续会持续关注新技(jì)术对经济(jì)各个领域的影(yǐng)响(xiǎng)；对消费服(fú)务业来(lái)讲，去年博弈(yì)情绪已(yǐ)较浓(nóng)，二季度市场对其(qí)关注(zhù)度(dù)有望随着节日(rì)出行、消费(fèi)数(shù)据改(gǎi)善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基金经理薛显志、江(jiāng)虹(hóng)表示(shì)，权益市场来看(kàn)，当前中国经济处(chù)于复苏早期，2月以来市(shì)场(chǎng)的下跌属于(yú)“放开(kāi)交易(yì)”、春季躁动后的正常回调(diào)。复盘历史(shǐ)上的复苏周期(qī)，权益方面均能有所(suǒ)作(zuò)为，基本面的总体改善能(néng)激活市场(chǎng)的(de)生态，市场会不(bù)断寻找基本面改善的(de)诸(zhū)多(duō)细分方向。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主线。4月(yuè)份开始，估计(jì)市场会围(wéi)绕各行业(yè)受益(yì)改善幅度，不断挖掘(jué)一季报超预(yù)期、全年(nián)指引(yǐn)较(jiào)好的细分方向。同时(shí)，因(yīn)处于复苏阶段(duàn)，顺(shùn)周期方向(xiàng)也(yě)会存在机会。

　　鹏华基(jī)金孙博(bó)斐表示，未来持(chí)续关注以下三个方向：一(yī)是(shì)顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具备长期投(tóu)资价值，此(cǐ)外，关注央国企改(gǎi)革能否(fǒu)带来相(xiāng)关行业(yè)、企业(yè)基(jī)本面的改善(shàn)，并(bìng)打开估值提升(shēng)的(de)空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的场景复苏逻辑较(jiào)为确定，比较而言(yán)，医药板块的估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)更高。三是科技(jì)制造板块，特别(bié)是国产替(tì)代(dài)的关键环节(jié)，是长(zhǎng)期关注的(de)方向。短(duǎn)周期来看，半导体行业可能在下半年周(zhōu)期见(jiàn)底，计算(suàn)机行业的景气度相较于去年也是大幅改善(shàn)。而(ér)人工智能等技术的突破(pò)，有可(kě)能打开(kāi)科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么