北交所(suǒ)开市(shì)至(zhì)今一年半，公募基(jī)金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度(dù)，今年更(g500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两èng)有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北(běi)交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于(yú)北(běi)京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家(jiā)基金(jīn)公司也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市(shì)股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告(gào)可投北(běi)交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北(běi)交所相关(guān)股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上(shàng)一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进(jìn)行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前(qián)有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和(hé)广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的(de)北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的(de)创新型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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