北交所开(kāi)市至(zhì)今一(yī)年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交(jiāo)所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公(gōng)募机构(gòu)及人士(shì)表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字平，公(gōng)募基金等专业投资(zī)者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资(zī)价值受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国(guó)内最(zuì)优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ru形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ò)，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使(shǐ)得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投(tóu)资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似于一级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们(men)对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普遍(biàn)规模(mó)较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给(gěi)投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医(yī)药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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