财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，禧与喜的区别是什么，喜字logo设计16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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