在(zài)华尔(ěr)街经(jīng)济学家和(hé)央行官员(yuán)争论美国经济是(shì)否以及(jí)何(hé)时会陷入衰退之际，大型基金经理们并没(méi)有坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了解(jiě)到(dào)，越来越(yuè)多的专业选股人士将资(zī)金从银(yín)行等对经济敏感的股票中撤(chè)出，转而投(tóu)资公用事业(yè)和基本消费(fèi)品(pǐn)等在经济低迷时期被视为具有弹(dàn)性的(de)股票。

　　美国银行汇编(biān)的数据显示，同时做(zuò)多和做空(kōng)的对冲基金(jīn)已(yǐ)将其周期性股票与(yǔ)防御性股票的比(bǐ)例(lì)降(jiàng)至至(zhì)少2012年以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平。对于只做多的基金(jīn)经理来说，他(tā)们对周期(qī)性公司(这些公司(sī)的命运取决于商业萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市(yè)周期的起伏(fú))的相对敞口接近2008年以来的(de)最(zuì)低水平。

　　这一(yī)切都(dōu)突显了主动投(tóu)资领(lǐng)域的(de)悲观情绪仍在加剧，尽管美(měi)股(gǔ)从去年10月低点反(fǎn)弹，增加了5万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表示，主动选股者(zhě)“为(wèi)2009年式(shì)的(de)衰退做好了准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御股的(de)比例降至近10年低点

　　最近对防御股的偏好与去年不(bù)同，当时对(duì)衰退的担忧蔓(màn)延，主动型(xíng)基金紧紧抓住周期股(gǔ)。这一立场表明(míng)，人们相信美联储有能力(lì)通过积极萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市的抗(kàng)通(tōng)胀(zhàng)行动实现软着陆(lù)。现在(zài)，这种乐(lè)观(guān)情绪已(yǐ)经(jīng)消散。

　　行(xíng)业仓位数据进(jìn)一步证明，专业人士持续(xù)看空(kōng)股市(shì)。在美国银行4月(yuè)份对基金经理的最新调查中，现金持有量保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相(xiāng)对于股票，债券比2009年以来的(de)任何(hé)时候都更受青睐。

　　高盛(shèng)合(hé)伙人John Flood上周表示，在(zài)市(shì)场开始逃离时，只做多的基金被(bèi)迫成为(wèi)FOMO(害怕(pà)错过)买(mǎi)家。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，选股(gǔ)者的(de)谨慎态度与基(jī)于(yú)图(tú)表信号(hào)配置(zhì)资产的计(jì)算(suàn)机驱动策(cè)略形成了鲜明对比。由于股市稳步上(shàng)涨(zhǎng)和市场(chǎng)波动性(xìng)下降，趋势(shì)追踪(zōng)基金和波动性目标基金等系统(tǒng)性资(zī)金管理公司近几个月增加了股票(piào)持有量。

　　德意志银行的投资者仓(cāng)位模型最能说明(míng)这种分歧立场。德(dé)意(yì)志银行称(chēng)，量(liàng)化基金继续抢购股票，而自由裁量投(tóu)资(zī)者(zhě)的敞口已降至一(yī)年区间的(de)底部。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反(fǎn)弹的很大一部分归因于那些对价(jià)格不敏感(gǎn)的量化投资者，他们别无选择，只能在(zài)股(gǔ)价上涨时(shí)买入股票。看空(kōng)者还警告称(chēng)，持续数月的(de)股市反弹是(shì)不(bù)可(kě)持(chí)续的。由于标普500指数几次突(tū)破4200点的尝试都以失败告(gào)终，缺乏(fá)动能(néng)可(kě)能会(huì)限制量(liàng)化基金的(de)需求。另一(yī)方面，新一轮的抛(pāo)售可能会促使量(liàng)化基金改变路线，并退出(chū)股市。

　　好(hǎo)于预(yù)期的经(jīng)济数据和(hé)企业财(cái)报也(yě)提振股市。尽管各公司在本财报季(jì)的业绩超出(chū)预期，但目前来看，这还不足以让美(měi)国企业重回(huí)增(zēng)长轨道。就(jiù)连美联储(chǔ)官员也(yě)预测今年晚些(xiē)时候会出现“温和衰退”。

　　不过(guò)，美国银行的Subramanian表示，以史为鉴(jiàn)，过早地为经(jīng)济衰退做(zuò)准备而采(cǎi)取防(fáng)御措施，最终(zhōng)可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业往往在衰(shuāi)退前的6个(gè)月内表现优异(yì)。直到真(zhēn)正的经济(jì)衰退到来，防御性股票才开始大放(fàng)异彩，尽管它们的领先地位通常会(huì)在下行周期结(jié)束前逆转。

　　美国银行的经济学家预计(jì)，美国(guó)经济衰退(tuì)将从(cóng)第三(sān)季度开始。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市