投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内A一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战I投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、M一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战ETA等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气(qì)能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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