投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(ni436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡án)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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