公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径和(hé)投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管一寸多少厘米公分 一寸是几个手指理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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