中国(guó)金(jīn)融行业加速对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩(jì)单(dān)”陆续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立(lì)的(de)摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润(rùn)达到2.63亿元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩根大(dà)通证券(quàn)同期获(huò)批的(de)野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有外资(zī)控股券商牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后续(xù)两家(jiā)外资控股券(quàn)商面(miàn)临(lín)的“一参一控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去(qù)几(jǐ)年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托于(yú)各自(zì)股东资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业(yè)的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除了面临行业(yè)“二(èr)八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋(yáng)券(quàn)商”们(men)的(de)市场竞(jìng)争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市(shì)场行情、成立时(shí)间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村(cūn)东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券(quàn)则延续(xù)自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年(nián)实现营业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较(jiào)上年同期(qī)的(de)8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资(zī)股东(dōng)增(zēng)持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业(yè)绩(jì)较上年出(chū)现(xiàn)明显进步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年(nián)同期为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券和星(xīng)展证(zhèng)券均于2020年获得证(zhèng)监会(huì)批文(wén)，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年初(chū)完(wán)成工商登记(jì)，正(zhèng)式(shì)展业时间不(bù)长。星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也(yě)难以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等(děng)支出过高，在展业(yè)初(chū)期容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪、投行等传统业务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报中(zhōng)表示，其当年投行(xíng)业(yè)务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业支出(chū)则有增无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来(lái)的和尚”念好了(le)中国(guó)市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为(wèi)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根(gēn)士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券(quàn)均(jūn)实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94美国管得了比尔盖茨吗％，这(zhè)一业绩(jì)水(shuǐ)平(píng)在2022年的(de)“券业小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规(guī)模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排(pái)名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通(tōng)证券展业(yè)的第三个(gè)完整美国管得了比尔盖茨吗会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获(huò)得证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼(bǐ)时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德(dé)等5家(jiā)内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯(wéi)一股东。

　　财务报(bào)表显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经(jīng)纪(jì)业务大爆(bào)发，实现手(shǒu)续(xù)费净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表示，其证券(quàn)经纪业(yè)务团(tuán)队成立已逾三(sān)年，2022年业(yè)务(wù)开(kāi)展和运作(zuò)取得(dé)进一步(bù)进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券充分利(lì)用全球化的平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资源，持(chí)续(xù)关(guān)注并(bìng)开拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资(zī)者，目标(biāo)客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控(kòng)”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银(yín)证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家(jiā)内资股东(dōng)分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务进(jìn)步明显，当期实(shí)现手(shǒu)续费净收入1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成(chéng)了创业(yè)板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)互(hù)联互通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行(xíng)瑞士(shì)信(xìn)贷(dài)被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收(shōu)购。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团(tuán)和瑞银(yín)集团股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士(shì)金(jīn)融市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季(jì)报(bào)时表示，对瑞(ruì)信的收购交(jiāo)易预计在(zài)6月底前完成(chéng)。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并(bìng)对两家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商在中国展业情况，也(yě)将造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证(zhèng)券出具了带强(qiáng)调事项(xiàng)段的无保留(liú)意见(jiàn)审计(jì)报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股份公司(sī)之(zhī)间达(dá)成协议和合并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日，上述协议和合并计划的(de)完(wán)成(chéng)日(rì)尚(shàng)不(bù)明(míng)确。瑞信证券(quàn)作为瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控股子公(gōng)司，未来的运(yùn)营和财务(wù)业绩受(shòu)到上述合并(bìng)可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公司设(shè)立规则(zé)》后首家获批(pī)的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信(xìn)向瑞信方(fāng)正证(zhèng)券增资2.89亿元获得(dé)控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让(ràng)瑞信证券49％股权(quán)。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但突如其来(lái)的瑞(ruì)信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司(sī)股东以(yǐ)及股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超过(guò)2家，其中控制证券公(gōng)司(sī)的数量不得(dé)超过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照(zhào)或(huò)将面临“一去(qù)一(yī)留(liú)”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词。而(ér)透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中(zhōng)国(guó)展业的首(shǒu)要方(fāng)向(xiàng)。

　　例(lì)如(rú)，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等(děng)业务持续(xù)推(tuī)进的基础上(shàng)，新(xīn)增了(le)特(tè)色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等(děng)多种业务模(mó)式，通过(guò)服务(wù)手段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一(yī)站式的综合性金(jīn)融解决(jué)方案。

　　后续，野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券财富(fù)管理业(yè)务将(jiāng)定位(wèi)于“中(zhōng)国高(gāo)端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心的(de)业务(wù)核心竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团全(quán)资持(chí)股备(bèi)案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受让北京高(gāo)华(huá)的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会核(hé)发新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证(zhèng)券(quàn)自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示(shì)，其(qí)将持续(xù)以资(zī)产配置为核心(xīn)进行新产品和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决(jué)方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户产品种(zhǒng)类选择，开展(zhǎn)境(jìng)内(nèi)私人财富(fù)管理(lǐ)平台未来战(zhàn)略(lüè)规划，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私(sī)募(mù)股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持续(xù)代销第(dì)三方金融产品并推进跨境(jìng)投资(zī)新产品的研(yán)发(fā)，为客户(hù)提供直接对接境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于外(wài)资股东(dōng)打造私人财富管理(lǐ)业(yè)务，这在具(jù)备外资(zī)银行股东背景的券商(shāng)中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富管(guǎn)理部(bù)，负责(zé)公(gōng)司高净值个人(rén)客户综合财富(fù)管理业务(wù)的运(yùn)作。私人(rén)财富(fù)管理部(bù)以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托汇(huì)丰环(huán)球私人银(yín)行，致力为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业(yè)、多(duō)元(yuán)及定制化(huà)的资产配(pèi)置服(fú)务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家(jiā)族(zú)信(xìn)托(tuō)资讯业务(wù)，与4家国(guó)内头(tóu)部信(xìn)托(tuō)公司达(dá)成(chéng)战略合作。同(tóng)时(shí)，瑞银(yín)证(zhèng)券在(zài)2022年(nián)重启深圳分公司(sī)财富管理(lǐ)业务，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳大湾(wān)区(qū)的新政举措，致力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客(kè)户进行全方位资产配置和(hé)满足客(kè)户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划(huà)方面的业务，一方面(miàn)积(jī)极扩充现有(yǒu)架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产品为客户(hù)在同(tóng)一策略下提供差异(yì)化选(xuǎn)择(zé)及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本市(shì)场对(duì)外开放(fàng)的(de)力度不(bù)断(duàn)加大，各(gè)外资金融机构加速了(le)在境(jìng)内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注(zhù)册地为(wèi)北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证券化业务(wù)）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设(shè)的(de)外商独(dú)资证券公司(sī)。就监管批复信息来(lái)看，渣打证券由渣打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券在内，目前(qián)国内(nèi)的外资控股券商(shāng)数量已达(dá)到10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券(quàn)均为外商独资券商(shāng)。从(cóng)数(shù)量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前还有(yǒu)数家外资(zī)券商的设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛(dǎo)意(yì)才证券等多家外资券(quàn)商的设(shè)立申请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券已获第(dì)一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会(huì)主席易会(huì)满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美(měi)国桥(qiáo)水基(jī)金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日本大和证(zhèng)券、英(yīng)国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛(shèng)等国际金融(róng)机构负(fù)责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普(pǔ)遍(biàn)表(biǎo)示(shì)，此次来华亲身感受到中国经济的(de)强大(dà)韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在(zài)在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继(jì)续与中(zhōng)国深化(huà)合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在(zài)华业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机(jī)遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业便(biàn)利度不(bù)断提升，经营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国(guó)民(mín)待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速(sù)布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本(běn)土(tǔ)证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面参与中国(guó)资本市(shì)场竞争所形(xíng)成的冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与(yǔ)国际(jì)金融机构直接合作促进(jìn)业(yè)务发展、提升(shēng)管(guǎn)理水平的机遇。

　　西(xī)部证券(quàn)也表示，当前证券行业(yè)集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业(yè)务多元化发(fā)展趋势初步(bù)形成，金融科(kē)技对行业发展理念的变革(gé)和重(zhòng)塑不断深化(huà)，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新格(gé)局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 美国管得了比尔盖茨吗