今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zh英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表ǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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