今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公(g360借条是正规的吗ōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)360借条是正规的吗一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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