个抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年人养老金业(yè)务试点(diǎn)落地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个(gè)人养(yǎng)老金开始(shǐ)进入为期一年的(de)试(shì)点，在全国选(xuǎn)取了36个试点城市和地区进行推进(jìn)。据人力资源(yuán)和社会保(bǎo)障部(bù)数据显示，截至今年3月末，个(gè)人养老金开户数量(liàng)达到3324万，市场空间初(chū)步打开(kāi)。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代销(xiāo)主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联系(xì)和与投(tóu)资者的深度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方(fāng)面已有多(duō)方(fāng)实(shí)践。时(shí)值(zhí)个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)试(shì)点推行半年之际，中(zhōng)国基金报记者深入(rù)多家(jiā)券商，了解(jiě)个人养老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个(gè)人养老(lǎo)金市(shì)场

　　中国(guó)基金报记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来(lái)，个人养老金(jīn)业(yè)务正在获(huò)得更多(duō)证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)试点落地，14家(jiā)券商获(huò)得代销资格。截至今年(nián)3月(yuè)31日，证(zhèng)监会更(gèng)新名录中个人养老(lǎo)金基(jī)金数量增加至143只，券商(shāng)数量(liàng)扩容至(zhì)18家，平安证(zhèng)券、安信证券及中信证券（山东(dōng)）、中(zhōng)信证券华南新增获批(pī)。

　　作为公(gōng)募基金最主(zhǔ)要的(de)代销方之一(yī)，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)在个人养老金业务试点的(de)铺开和推广中持(chí)续发(fā)力，个(gè)人养老金业务(wù)也(yě)成为大型券商们财富(fù)管理转型的重(zhòng)要抓手。通过(guò)精心布局产品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投(tóu)顾服务结合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理(lǐ)优势，做“精”养老基(jī)金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要精

　　投顾(gù)大(dà)有可为

　　目(mù)前，个(gè)人(rén)养老金可投(tóu)资的(de)产品(pǐn)主(zhǔ)要有四类：银行理财(cái)、储蓄(xù)存款、养老保险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金(jīn)产品名录显示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其中储(chǔ)蓄类产(chǎn)品、理财类产品、基(jī)金类产品、保险(xiǎn)类产(chǎn)品分别为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个(gè)人养老金(jīn)产品资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅部分具备(bèi)保险兼业代(dài)理牌照的证券公(gōng)司可(kě)销售养老保险，大多数试点券商将视线聚焦于公募(mù)基金(jīn)上进行重点开(kāi)拓，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获(huò)得(dé)首批个人(rén)养老金基金销售资格，完(wán)成全(quán)部(bù)40家基金管(guǎn)理公司(sī)共(gòng)计(jì)126只个人养老金基金产品的上线，基本(běn)实现个人(rén)养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务负(fù)责人向中国(guó)基(jī)金报记者介绍称，中信(xìn)建投已引进华夏基金(jīn)等发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额(é)产品，后续(xù)将(jiāng)不断完(wán)善产品池。东方证(zhèng)券亦表(biǎo)示(shì)，目(mù)前已基本实现了养老公募基(jī)金的全覆(fù)盖。

　　银河证券相关业务负责(zé)人指出，从客户服务办(bàn)理的角度看，大部分(fēn)客户(hù)更愿(yuàn)意在产品货架丰富(fù)的机构(gòu)办理个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务。因此在服务体系的基础架构上，风(fēng)格多(duō)样、风险收(shōu)益多元的产品货架能够带给客户(hù)更好的服务办(bàn)理体验，产品布局的“全面”是(shì)个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同时，从客户(hù)投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择的角度讲，大部分客户(hù)对于金融(róng)产品的特(tè)征和策略(lüè)的认知、对(duì)自身投资能力、投(tóu)资意愿(yuàn)、投(tóu)资(zī)目(mù)的的认(rèn)知较(jiào)为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户(hù)筛选(xuǎn)“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就成(chéng)为服务机(jī)构的“核心竞争力”。在(zài)全面引入个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)投资的产品(pǐn)类型的(de)基础上，各(gè)家(jiā)机构需(xū)要深(shēn)入、充分、严谨地(dì)研(yán)究每类产品(pǐn)的特性；结合存(cún)量客户的个性(xìng)化画像(xiàng)和客户特点，为客户提供切实可(kě)行的产品评估(gū)体系和养(yǎng)老(lǎo)规划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资者(zhě)来说，当前阶段(duàn)认(rèn)可并开通个人养老金账(zhàng)户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多(duō)重福利动员，二是个人养老金(jīn)带来的个税抵扣优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然(rán)开户数量众多，但(dàn)缴存比(bǐ)率(lǜ)仍不理想。

　　由于个人养老金退(tuì)休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需要(yào)在账户内充分利用长期投资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什(shén)么、买多少(shǎo)，在(zài)哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越多，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已令投(tóu)资者目不暇接，如何让投资(zī)者选择(zé)到适合(hé)自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量(liàng)大有可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万(wàn)名高素质的(de)投资顾问(wèn)，帮助客户(hù)甄选适合自身的养老产品，做(zuò)好养老规划和资(zī)产配置(zhì)，做到(dào)客户的‘好医生’。”前述负责(zé)人称，中信建投采取线上线下相结合(hé)的方式，注重(zhòng)交流和体验，为客(kè)户提供有温度的专(zhuān)业服务。

　　国(guó)泰君安在推广个人(rén)养老金业(yè)务时(shí)曾介(jiè)绍，其(qí)结(jié)合个人养老(lǎo)金(jīn)基金(jīn)特点，细化形(xíng)成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合(hé)基金(jīn)公司治理水平(píng)、投研能力、业绩评(píng)价、风险(xiǎn)管理、声誉(yù)口(kǒu)碑量化评价，优选值得信(xìn)赖的养老金基金；选出“综合(hé)优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收益性(xìng)价比”、“聚(jù)焦股(gǔ)息”等(děng)特色养老(lǎo)金基金(jīn)产品清(qīng)单，满足养(yǎng)老金客户个性(xìng)化养老(lǎo)需(xū)求(qiú)。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服(fú)务”企(qǐ)业员工

　　不得不承(chéng)认(rèn)的是，虽然(rán)证券公司(sī)营业网(wǎng)点数量在(zài)“金(jīn)融圈”内并不算少(shǎo)，但远难以与大型商(shāng)业(yè)银行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此(cǐ)前(qián)兴业(yè)银(yín)行召开(kāi)的2022年报发布会上，该行高管(guǎn)透露(lù)，截(抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年jié)至(zhì)2022年末，该行已经累计(jì)开立(lì)个人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿意(yì)公布投资者通过其(qí)渠(qú)道开通个人养老金账户(hù)的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家(jiā)社会保险公共服务平台上仅(jǐn)可查询(xún)商业银(yín)行(xíng)个人(rén)养老金业务开办情况。其中(zhōng)显示，23家(jiā)获准(zhǔn)开(kāi)办个人(rén)养老金业(yè)务的银行中，有22家开(kāi)设了资金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易(yì)业务，8家同(tóng)时开(kāi)展了基金交易业务、保险交易业务(wù)和理财交易业(yè)务。

　　与大(dà)型(xíng)商业银行所拥有的产品和渠(qú)道优势(shì)相比(bǐ)，证券公司(sī)个人养老金业(yè)务(wù)的(de)规(guī)模相对有限，仍处于(yú)积(jī)极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽然网点(diǎn)数量难(nán)以比拼，但(dàn)券商(shāng)发(fā)力个人养老金业(yè)务，自有其独特“打法”。记者(zhě)注意到，多家券商在(zài)推广个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)时(shí)，将“一站式(shì)”服务作(zuò)为宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个(gè)人(rén)养老金业务从(cóng)引导(dǎo)客户形(xíng)成科学养老理财观念的长远(yuǎn)视角(jiǎo)出发(fā)，为(wèi)客户提供从产品策略(lüè)、到(dào)产品(pǐn)优选、再到组合配置的全周期专业资配服(fú)务和(hé)一站式的(de)产(chǎn)品选择(zé)。中信证(zhèng)券亦推出个(gè)人(rén)养(yǎng)老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客户提供(gōng)含账户管(guǎn)理、资产配置、服务陪伴于一体的个人(rén)养老金投资综合服务(wù)。

　　除了(le)“引(yǐn)进来”并全(quán)方位服务投资者外，“走出去(qù)”也(yě)是(shì)部分券商开拓个人养老金业务的解(jiě)决方案。东方证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于对个人养(yǎng)老金目标(biāo)客群的深入研(yán)究(jiū)，将开发大中型企业作为个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)客户拓(tuò)展的重(zhòng)点方向，制定了“上海(hǎi)深(shēn)度、全(quán)国广(guǎng)度”的(de)推广(guǎng)计(jì)划。

　　具体而言(yán)，东方证券协同系统(tǒng)内成员公司开展(zhǎn)走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老(lǎo)金活(huó)动，为企业(yè)单位员工提供个人养老金上门服务，免去客户前(qián)往(wǎng)营(yíng)业厅办理业(yè)务路上花费(fèi)的时(shí)间，提高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业(yè)初期组织了超过100场的个人(rén)养老金走进企业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)曹雯璟

　　去年(nián)11月(yuè)下(xià)旬，券商代销个人养老金业务“开闸(zhá)”，多家获资质的机构正式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个(gè)人养老金市(shì)场。如今，个人养(yǎng)老金制度实施已有(yǒu)半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况、产(chǎn)品能否真正(zhèng)满(mǎn)足(zú)养老诉求等问题(tí)，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)需求(qiú)，投资者更希(xī)望能实现低(dī)波动、低回撤。如何(hé)做(zuò)到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客户体验(yàn)良(liáng)好是(shì)个人养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配(pèi)的养老产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务(wù)上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下(xià)，个人养(yǎng)老金业(yè)务已(yǐ)然(rán)成(chéng)为券商财富(fù)管(guǎn)理转型(xíng)的(de)核心方(fāng)向(xiàng)之一。通过不断(duàn)完(wán)善客(kè)户服务体(tǐ)系，满足客户(hù)多层次金融需求，促进财富(fù)管(guǎn)理业务高质量发展，券商(shāng)在业务内涵上(shàng)正不断挖潜。

　　多(duō)名券商(shāng)业(yè)内人(rén)士表示，在客户分(fēn)类(lèi)服务方面，会根据国家政策选(xuǎn)择(zé)社(shè)保关(guān)系在先(xiān)行城市（地区）、能享(xiǎng)受(shòu)税(shuì)优且对税优敏感、对(duì)理(lǐ)财有初(chū)步认知的客(kè)户进行第一阶段的(de)重点服务，对其他客(kè)户会随着试点(diǎn)扩大(dà)和客户画(huà)像的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁表示(shì)，证券公司可重(zhòng)点关注企事业单(dān)位员(yuán)工，特(tè)别是大中(zhōng)型城市具有一定经营(yíng)规模的企业员工，他们(men)能够享受个税抵扣的优势(shì)，具备(bèi)一定投(tóu)资(zī)意识和(hé)财(cái)务认知(zhī)；这类人群对(duì)未(wèi)来退休有一定的规(guī)划和想法。

　　同(tóng)时，由于(yú)个人养老金是一(yī)个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在(zài)客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投资(zī)场景，跟(gēn)踪了解客户的风(fēng)险偏(piān)好，结(jié)合稳(wěn)健(jiàn)、平衡、积极等不同风险类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立(lì)个人养老金投资计划。此外，证券公司可(kě)以通过加强顾问(wèn)服(fú)务，帮助客户有效应(yīng)对投资组合(hé)净值的(de)波动，引导(dǎo)客户持(chí)续(xù)参与养老金(jīn)投资，提(tí)升客户(hù)养老投资(zī)的(de)获得感、体验(yàn)感。

　　银(yín)河证券相关业务负(fù)责人(rén)表示，会针对不(bù)同(tóng)风险承受能(néng)力(lì)、不同年龄结构和不(bù)同资金体量(liàng)制定个性(xìng)化养老(lǎo)策略。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的(de)1.2万个人养老金(jīn)，为居民（无需开(kāi)户(hù)）提供(gōng)符合(hé)监管部门要求的金融机构和金(jīn)融(róng)产品清单、通俗(sú)易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财案例、养老讲堂(táng)等(děng)信息(xī)和交易服务；对1.2万之(zhī)外的资金，提供更(gèng)丰富(fù)的“安养计划plus”养老金(jīn)融服务，包括(kuò)养老计算器、个性(xìng)化的补(bǔ)充养(yǎng)老解决(jué)方案(àn)、定(dìng)期的养(yǎng)老方(fāng)案跟踪报告以及(jí)养老直播服务，做好“老(lǎo)百(bǎi)姓(xìng)身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认(rèn)为，证券公司(sī)需要有长远眼光，打造增量市(shì)场(chǎng)，承担起构建养老金第三支柱(zhù)的重要使命(mìng)。

　　第一，在获客(kè)及投教(jiào)方面(miàn)，应加大资源投入(rù)，通过教育和陪(péi)伴，提(tí)高客户(hù)对(duì)个人(rén)养(yǎng)老金的(de)认知。走进企(qǐ)事(shì)业单(dān)位，通过上门服务的方式触达企业(yè)和客户(hù)，举办(bàn)专(zhuān)题讲座、在线研讨会和投(tóu)资教育(yù)活动，帮助客户了(le)解(jiě)个人养老金的重要性(xìng)、投资策略和长期规划，激发(fā)客户对(duì)个人养老金(jīn)产品的兴趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服务(wù)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年功能优化方面，建立内容丰富的一站(zhàn)式个(gè)人养老金专区，既(jì)包括产品购买、定投、持仓查(chá)询等基础功能，提供丰富的养老(lǎo)资讯(xùn)和实用养老(lǎo)工(gōng)具(jù)（如节税计(jì)算器），加强与客户的深(shēn)度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用(yòng)方(fāng)面，引入智能科(kē)技和人(rén)工智能技术，通过数据分析和(hé)算法(fǎ)模型，根据(jù)客户的风险承受(shòu)能(néng)力、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产品组(zǔ)合，并(bìng)提(tí)供实时投资组合跟(gēn)踪和风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，帮(bāng)助客户(hù)更好(hǎo)地(dì)实(shí)现养老(lǎo)投(tóu)资保值增值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金相关(guān)业务负责(zé)人(rén)则表(biǎo)示，可以(yǐ)通过“人+科(kē)技”，在大数据(jù)智能客户(hù)分析系统的基础上(shàng)，可以(yǐ)针对不同养老诉(sù)求的客(kè)户达成“千(qiān)人千面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线上与线下结(jié)合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为不同生命周期和年龄(líng)阶段(duàn)的(de)客户提供专业(yè)的、一(yī)对一的养(yǎng)老配置服务(wù)。

　　运行半年(nián)七(qī)成(chéng)收益(yì)告负

　　客户体验成产品胜(shèng)负手

　　个人养(yǎng)老金制度实(shí)施已有(yǒu)半年，产品收益和回撤(chè)率(lǜ)大不大？产品(pǐn)能不能满(mǎn)足真正的养老诉求？这些问题(tí)都(dōu)是投(tóu)资者(zhě)的重要关注点。

　　记者注(zhù)意到，目(mù)前养老目标基金的整体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一只个人养老目标(biāo)基(jī)金(jīn)自(zì)成立以来回报为(wèi)-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业(yè)绩表现较好的有(yǒu)平安(ān)稳健养(yǎng)老一年Y、中欧(ōu)预(yù)见养(yǎng)老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自成立(lì)以(yǐ)来(lái)回(huí)报为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城(chéng)、南方、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基(jī)金收益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求，投资者更希望能实(shí)现低波动、低(dī)回撤。如何(hé)做到从中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时(shí)又让(ràng)客户体(tǐ)验良好是个(gè)人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为客户保值(zhí)增值，否则将违背客户通过投资(zī)达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关业务(wù)负责人介绍，目前个(gè)人养老(lǎo)金可投资的4类(lèi)产品风险收益特点明显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有的(de)类别更侧重资(zī)产增值；但同时，每个类(lèi)别很(hěn)难做到在(zài)保证其特(tè)点达到的同(tóng)时又规避掉(diào)该类产品的风险或缺陷。“从不同客(kè)群情况来(lái)看，低(dī)波低回撤对于离(lí)退(tuì)休时点较近的投资者比较合适，性价(jià)比高(gāo)的中波动中回撤、高波动(dòng)高(gāo)回撤(chè)特征产(chǎn)品对于还有20-30年才(cái)退休的投资者也是可(kě)以选择的(de)，拉长周期看(kàn)也(yě)能(néng)满(mǎn)足客(kè)户养老类(lèi)资金(jīn)的保值增值(zhí)效果。”

　　为达(dá)到上述(shù)两(liǎng)个(gè)目的(de)，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的产(chǎn)品评价体系，通过该(gāi)体(tǐ)系的评价(jià)，能较(jiào)为清晰地(dì)区分出产品的“性价比”（如风(fēng)险收益比等）、能公(gōng)平、公正地对(duì)同(tóng)类或者同(tóng)策略产品进行综(zōng)合评判。如(rú)此，才能真正将好的产品、合适的产品推荐给合适的客(kè)户(hù)群体。

　　“养老组合基(jī)金分为目(mù)标风险型和目标日期型两大类，投资者可以根据自身投资(zī)目标和风险承受能力选择具体(tǐ)的产(chǎn)品。比如低风险(xiǎn)偏(piān)好的(de)客户(hù)可选择目标日期型中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位(wèi)降低产品(pǐn)波动(dòng)，带给(gěi)客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)城(chéng)镇职工养老金(jīn)替代率尚有不足(zú)，根据国际(jì)经验(yàn)，如果退休后的(de)养老金替(tì)代率(lǜ)大于(yú)70％，即可维持退休前的(de)生(shēng)活水平，养老金投资的增值功能也(yě)是(shì)一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需(xū)要达到年(nián)龄(líng)等条件(jiàn)，投资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承受一定的短期波动，对于追求长期投资(zī)收益的(de)客户，可以(yǐ)配(pèi)置一定(dìng)高比例资金在(zài)权益型资产上，实现养(yǎng)老投资的保值增值目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关(guān)业务负责(zé)人(rén)也认(rèn)为，个人养老金产品具(jù)有(yǒu)一定的普惠(huì)金融属性，需要关注老百(bǎi)姓长期保值(zhí)增值的养(yǎng)老(lǎo)需求。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金的(de)稳(wěn)健投资回(huí)报，资(zī)产(chǎn)配置(zhì)不可或缺(quē)。通过投(tóu)资不同品(pǐn)种、不同(tóng)收益特征(zhēng)、低相(xiāng)关性的金融资产(chǎn)，有助于实(shí)现风险分散(sàn)、降低总体波动，从(cóng)而更好(hǎo)地满足投资者的养老投资(zī)目标。

　　推动个人养老金(jīn)业务高(gāo)质量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务积极发展的同时，与(yǔ)渠道网(wǎng)点和客户众多的银行(xíng)等机构相比，券商如何突破自身(shēn)瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以(yǐ)说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责(zé)人(rén)表示，银行、券商、基金(jīn)独立销售(shòu)机构都可参(cān)与到(dào)为客户(hù)提供个人养老基金服务，几类机构优(yōu)势互(hù)补(bǔ)，严(yán)格意义上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类(lèi)机构(gòu)或(huò)者(zhě)每家机构可以(yǐ)根据自(zì)己(jǐ)的资(zī)源禀(bǐng)赋，充分发挥(huī)自(zì)身优势，服务好(hǎo)有养老投(tóu)资需(xū)求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求(qiú)：一(yī)是增强(qiáng)基础(chǔ)设(shè)施建设，能在服务时效性上与银(yín)行拉(lā)平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务；二是(shì)增加(jiā)产(chǎn)品(pǐn)销售范围，在养老(lǎo)品类上更加丰富，除特(tè)殊产(chǎn)品(pǐn)外，增加(jiā)可为客户提供的养(yǎng)老产品(pǐn)（如养老理财(cái)）；三是明(míng)确养老规(guī)划业务合(hé)规性，为(wèi)不(bù)同的客户提供基于客(kè)户需求(qiú)和画(huà)像的养老(lǎo)规划方案。”上述负责人提到。

　　中信建投(tóu)个人养老金相(xiāng)关业务负责人提出，当前的政策要求下(xià)，客(kè)户如果(guǒ)想在券商端参与个人养老金投(tóu)资，需要分别在银行(xíng)端、个税端(duān)进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉业务流程的投资者来讲，体(tǐ)验不(bù)太友好。

　　“此外，由于政策对代销个人养老(lǎo)金产品的管理要求，券(quàn)商(shāng)暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供(gōng)投资(zī)者选择的产品(pǐn)种类较为单一，难(nán)以(yǐ)进一步为投资者提(tí)供(gōng)更(gèng)丰富(fù)的个人(rén)养老金配置方案。未来期待能够从政策端进一步(bù)简化投资者的办理(lǐ)流程，提升客户体验；给(gěi)予券商在多(duō)样化(huà)个人养老金品(pǐn)种的引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化(huà)的(de)投资选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券(quàn)商(shāng)发力(lì)个人养老第二(èr)曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退(tuì)税(shuì)的开始，不(bù)少人(rén)发现(xiàn)自己(jǐ)的退税比去年多(duō)了不少，仔细询问(wèn)之下才发现，是因为去年底开通了(le)个人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一消息大大刺激了不少本来不想开(kāi)户(hù)的年轻(qīng)人。

　　根据人社部(bù)披露(lù)的数据，截至今(jīn)年(nián)3月底，个人养(yǎng)老金参加人(rén)数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人相(xiāng)比，短短的一个月的时(shí)间里，增加(jiā)了500万户(hù)，开户速(sù)度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开(kāi)户数快速攀升，但是个人养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外，据中国保险资(zī)管业协会执(zhí)行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露，在截(jié)至2023年(nián)3月开(kāi)立(lì)个人养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)的(de)三(sān)千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万人完成了(le)资金储存(cún)。

　　从记者走访的结果来看，个(gè)人养老金产品的收(shōu)益率远低于预(yù)期，是大(dà)多人不(bù)愿意入(rù)金的主要原因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金(jīn)融机(jī)构出台了不少(shǎo)吸引客户(hù)开户的优惠政(zhèng)策(cè)）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷(lěng)”的问(wèn)题？银河证券(quàn)相关(guān)业务负(fù)责(zé)人(rén)认为，这(zhè)是一个(gè)专业活，既需(xū)要了解客户的经济状况、风险偏(piān)好和养老规划，也需要业务人员(yuán)及其所在机构有比较专(zhuān)业且综合的服务(wù)能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老(lǎo)金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分满足个人(rén)或家庭(tíng)养(yǎng)老的全(quán)面(miàn)需求，还需要结(jié)合其他商(shāng)业(yè)产品(pǐn)等综合考虑；大多数产品(pǐn)流动性(xìng)差，难以预防到退休前的应急资(zī)金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半(bàn)年来，个人养老金(jīn)产品正在(zài)逐渐丰富，但是“开(kāi)户热(rè)投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变。

　　中国保险资管(guǎn)业协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德云(yún)在近期(qī)举办(bàn)的2023清华(huá)五道口全球金融(róng)论(lùn)坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试(shì)点效果(guǒ)呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建立账户人数占基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人(rén)数比例低、已(yǐ)缴费人数占建立账户(hù)人(rén)数比例低；产品供(gōng)应不均衡(héng)、选购渠(qú)道不畅、民众(zhòng)参保意(yì)愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。

　　针对产品供应(yīng)不(bù)均(jūn)衡的问题，国家金(jīn)融监督(dū)管理总局出手(shǒu)，率先增加(jiā)养老保险产(chǎn)品的供给。近日，国(guó)家(jiā)金融监督管理总局已向业内就(jiù)关于促进专属商业养老保险发展有(yǒu)关事项征求(qiú)意见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟(nǐ)由试点业务转为常态化业务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养老保险(xiǎn)转为常态化业务，参与该项业务(wù)的险企数量(liàng)将增加(jiā)不少(shǎo)。此外，专属商业养老保险(xiǎn)是对接个人养(yǎng)老金制度的主要保险(xiǎn)产品(pǐn)，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金保(bǎo)险产品名单(dān)也将扩容。

　　据了解，专(zhuān)属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取(qǔ)型两种风格账(zhàng)户(hù)供(gōng)客户(hù)选择。据(jù)各家保险公司(sī)披露(lù)的专属(shǔ)商业养老保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保(bǎo)险的收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的(de)同时，多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)呼吁从(cóng)产品设计端解(jiě)决“开(kāi)户热投资冷”的问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其他(tā)投资(zī)风险相比，有其更(gèng)加突出的特(tè)点，包括为退(tuì)休人(rén)群提供(gōng)稳定安全有保障且抗(kàng)通胀(zhàng)的收入补充来源、对冲长寿风险、为(wèi)高(gāo)龄人群储备失(shī)能养(yǎng)护(hù)和医疗应(yīng)急资产、为退休(xiū)人群规(guī)划遗产、将养老投(tóu)资与养老保障/养老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养老金融产品的设(shè)计(jì)初心，必须切(qiè)实从客户需求出发；养老金融(róng)产(chǎn)品的设计理念，必须紧密围绕(rào)承担、减(jiǎn)少(shǎo)或(huò)转移上(shàng)述(shù)“老龄风险(xiǎn)”主旨；养老金融(róng)产品的设计成果，应(yīng)该更多的让利(lì)于民(mín)、普惠(huì)百姓，运用好(hǎo)专业的(de)金(jīn)融(róng)工具、做(zuò)艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计出充分利用资本市场(chǎng)具有良好增(zēng)值能力资产的养老产品取决于发行(xíng)人（或管理人）的产品设计能力(lì)和资(zī)产(chǎn)管理能力。“证券(quàn)公司作(zuò)为财富管理服务提供(gōng)商(shāng)，可以与产品发行人（或管(guǎn)理人）合作，根据(jù)客户需求(qiú)设计出(chū)在养老功(gōng)能方(fāng)面更有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建(jiàn)投也(yě)希望能参与(yǔ)到(dào)具体(tǐ)的产品设计之中(zhōng)。其个人养老业务负责人建议，参考部分发达(dá)国家的经验，未来除了股、债配置，或在未来(lái)可以考(kǎo)虑增加(jiā)底层(céng)可投标的类(lèi)型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等(děng)另类(lèi)资产，丰(fēng)富投(tóu)资(zī)者的可选标的，更好(hǎo)地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集(jí)团中国区(qū)总裁张(zhāng)雨萌建议(yì)，应(yīng)该避免“开空账”。也就是说，参与(yǔ)者可(kě)以直接在开户的时候做投资(zī)选择(zé)。这样在开户的时候就可以形成(chéng)闭(bì)环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面临的流动性问题(tí)，长城(chéng)人寿保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉(yù)改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公(gōng)司可以(yǐ)通过“保单(dān)质押贷款”等(děng)多种金(jīn)融工具(jù)来解(jiě)决(jué)客户(hù)对(duì)短期(qī)资(zī)金(jīn)的需求。

　　券商发力个人补充养老金融(róng)方(fāng)案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难(nán)以满足个(gè)人或家庭养老的全面(miàn)需求，多家券商还发力个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户以外的(de)个人补充养(yǎng)老金(jīn)融方案，例如银河证券的(de)“安养计划plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计(jì)划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总经(jīng)理鹿宁告(gào)诉(sù)记者，目前，银(yín)河(hé)证券已(yǐ)根据在职群体养(yǎng)老规(guī)划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已(yǐ)退休人群养老需求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层(céng)次(cì)、多元化(huà)、个性化的养(yǎng)老配置(zhì)方案，积极履行养(yǎng)老保障社会责任，力争为居民提供持续卓越的养老规(guī)划与满足不同(tóng)养老(lǎo)需求(qiú)的资产配(pèi)置服务。

　　中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”则基(jī)于个人(rén)养老场景，引(yǐn)入更丰富的养老(lǎo)型(xíng)年金、增(zēng)额终(zhōng)身寿等不同品类产品，覆(fù)盖(gài)养老收益性资产和(hé)保障(zhàng)性(xìng)资产，满足客户多(duō)样化、多(duō)层级的(de)养老(lǎo)资产配(pèi)置需求。

　　针对(duì)三大支柱养老金业务中(zhōng)的(de)企业年金业务，银(yín)河证券还上线了自研的(de)年金综合评价系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与(yǔ)持股比(bǐ)例等数据，结合(hé)公(gōng)募基金、股(gǔ)市(shì)债市数(shù)据，展示客户(hù)委托年金组合的评价结果(guǒ)。此外，也可(kě)以利(lì)用年金(jīn)机制间(jiān)接服务背后的(de)企业员(yuán)工(gōng)和机构(gòu)事(shì)业单位(wèi)职工。

　　截至目前(qián)，银(yín)河证券基金研究中心已为部分省市提供职(zhí)业年(nián)金(jīn)的组合评(píng)价(jià)与(yǔ)管理咨(zī)询服务，也计(jì)划结合机构(gòu)条(tiáo)线业务规划为央企与国企提供(gōng)企(qǐ)业(yè)年金组合评价等综合(hé)金融服(fú)务。

　　银河证券副总裁罗黎(lí)明告诉记者，公司自主开(kāi)发建设(shè)部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系统及研究咨询(xún)服务(wù)，具有(yǒu)养老属(shǔ)性的(de)综合金融服务体系均是(shì)公司积极响应(yīng)国家养老发展战(zhàn)略(lüè)而推出的新服务，体现(xiàn)了在第二、三(sān)支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三(sān)大支柱(zhù)养老金业务，目前(qián)公司(sī)已初(chū)步建立(lì)了个人养老金及(jí)个(gè)人养老金融服务(wù)体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保险(xiǎn)兼业代(dài)理牌(pái)照，为(wèi)百姓提供(gōng)更加有(yǒu)温度(dù)、有态度的个人养老金融(róng)服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心(xīn)怡(yí)

　　“现在(zài)个人养(yǎng)老金账户开通过程非(fēi)常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且有不少开户人在我(wǒ)们介绍之(zhī)前都已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这(zhè)项制度的普及度和客户认识程(chéng)度在不断提升。”某大型银行的客(kè)户经理林漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也(yě)有很多人只是开(kāi)了(le)账户并没有存钱，或存了钱没有开始投(tóu)资(zī)，主要因(yīn)为不知(zhī)道(dào)如何选择产品或者(zhě)有其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或者是纸质资料(liào)向(xiàng)客户进行详细介绍和对比分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度正式落地，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离个人养(yǎng)老金制度落地已(yǐ)经过去半年，民众接受度和(hé)业务进展情况如(rú)何？从业人员(yuán)在具体(tǐ)实操过程中又遇(yù)到了哪些困难？不同年龄(líng)段的群(qún)体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地(dì)区几家银行网(wǎng)点和券(quàn)商营业(yè)部，了解个人养(yǎng)老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收优惠(huì)

　　中老(lǎo)年人更在意退休后多一份保障(zhàng)

　　根据(jù)人社部和(hé)国家社会保险公共(gòng)服务平台数据可知，个人养老金制度(dù)经(jīng)过半年时间的发展，在产品种类(lèi)、数量和(hé)参与人(rén)数方面都(dōu)有所增(zēng)加(jiā)。

　　某券(quàn)商营业部财(cái)富管(guǎn)理相关岗(gǎng)位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有直接到(dào)营业(yè)部(bù)咨询(xún)的，还有很(hěn)多是打电话过(guò)来问(wèn)。”

　　黄(huáng)宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关(guān)注(zhù)度比“90后”更高(gāo)，并且除(chú)了个人(rén)咨询和开户外，还(hái)有不少企业员工、学校教师、退伍军人等(děng)通过企业和单位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身边两(liǎng)位(wèi)不同年龄段、均(jūn)已购买个人养老(lǎo)金产品的朋友后发现，两人所关注的问题(tí)“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地(dì)区金(jīn)融机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她(tā)每年都将收入的一部(bù)分(fēn)拿(ná)来(lái)强制(zhì)储蓄，有了个(gè)人养老金制度后，就分(fēn)一(yī)部(bù)分在个人养老金账(zhàng)户(hù)中，这部(bù)分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长期也(yě)不(bù)会影响她(tā)未来(lái)的生活质量(liàng)，并且放进(jìn)个人养老金(jīn)账户是(shì)在(zài)基(jī)本养老保险之(zhī)外多一(yī)份(fèn)积累。

　　而(ér)另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在意的就是买个(gè)人养老金可(kě)以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直(zhí)接(jiē)考虑(lǜ)到退休(xiū)后的(de)生活质(zhì)量(liàng)还有(yǒu)点(diǎn)遥(yáo)远。

　　针对上(shàng)述(shù)两种不同的想法，黄宁也向记者坦言，他(tā)们在日常介绍个人养(yǎng)老金业(yè)务的过程中确实会考虑到不同年(nián)龄群体的不同需(xū)求(qiú)和想法，进(jìn)而更好地“对症下(xià)药(yào)”，比如给刚工作不久(jiǔ)的年轻人着重介绍“退休后多一份(fèn)保障”推(tuī)广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在(zài)个人养老(lǎo)金(jīn)业务取得进(jìn)展的(de)同时，还有不少已经了解个(gè)人养老金业务的(de)民众(zhòng)仍在“观望”。从现有数据可知，截至2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老(lǎo)金账户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务(wù)的开展(zhǎn)中感受到，一(yī)些客户(hù)开了户(hù)但没(méi)存(cún)储的主要顾虑是锁定(dìng)时间太长(zhǎng)，担(dān)心之后如果要大笔用钱时会(huì)很“棘(jí)手”；另外一些客户则(zé)是认为在(zài)个人养老金产品并非专门设计且(qiě)收益优势不明显(xiǎn)，目前个人养老(lǎo)金可以购买的养老(lǎo)储蓄、银(yín)行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险产品、养老目(mù)标基金(jīn)四类产品，即使不(bù)通过个人(rén)养老金账户也可以直接(jiē)买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券(quàn)商从业(yè)人员的角度谈到了(le)推广个人养老金业务过程中的“困境”。他(tā)表示：“券商端个人养老(lǎo)金(jīn)只支持代销公(gōng)募(mù)基金，无法代销存款、银行理财、商业养老保险，有些客(kè)户风险(xiǎn)承受能力较低，想(xiǎng)寻求更低(dī)风险(xiǎn)等级的产品(pǐn)，纯公募基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有一部(bù)分(fēn)年(nián)轻人向记者直言，对于离(lí)退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养老需求当然也需要(yào)考虑，但眼下的生(shēng)活(huó)和经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年