全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的(de)第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大的还(hái)有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支(zhī)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人(rén)们(men)抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情(qíng)况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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