3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价(jià)格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国(guó)经(jīng)济是否进入通(tōng)缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际(jì)上(shàng)通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平(píng)在(zài)一段(duàn)时间内持(chí)续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是(shì)物价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济运行(xíng古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民生(shēng)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平(píng)持(chí)续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节(jié)性(xìng)回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下(xià)降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从(cóng)经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着金融支持(chí)效(xiào)果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本(běn)平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通(tōng)缩(suō)的(de)担忧(yōu)情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏动力和强度(dù)的(de)关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧(cè)结构性改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居民收入上下更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提振市(shì)场信(xìn)心和(hé)发(fā)展预期(qī)，推动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转。

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