投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台人次是指什么，人次是单位吗(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资人次是指什么，人次是单位吗者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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