随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16腰围88是多少 腰围88是多少码.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口(kǒu)增量到(dào)港(gǎng)后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家(jiā)采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回(huí)落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的腰围88是多少 腰围88是多少码行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外(wài)碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观(g腰围88是多少 腰围88是多少码uān)预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市(shì)场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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