美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一(yī)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除进一(yī)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具(jù)，以确(què)保金融(róng)体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序(xù)运作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调(diào)了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管(guǎn)和(hé)监(jiān)督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因为他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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