市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品(pǐn家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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