本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，本(běn)周后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使(shǐ)得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格(gé)受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不(bù)畅(chàng)，有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语语成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库不(bù)应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二季度(dù)将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压(yā)力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓(jù)风(fēng)等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语今年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分(fēn)悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需(xū)求复苏力度。

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