金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的(de)持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参(cān)与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额总额超(chāo)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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