5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国(guó)内期(qī)货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金(jīn)融行(xíng)业的(de)增长主要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在(zài)资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思务以及各项安(ān)排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的(de)正(zhèng)式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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