市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(k八哥鸟寿命是多少年ē)创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权八哥鸟寿命是多少年新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者(zhě)更(gèng)有效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精力(lì)去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上市公司(sī)的投资(zī)价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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