美国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约(yuē)风(fēng)险正在逼近(jìn)。

　　当地时(shí)间5月1日，美(měi)国财长(zhǎng)耶伦就美国债务违(wéi)约(yuē)发出警告(gào)，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如果国会(huì)无法解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。耶(yé)伦(lún)敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参众两1ma等于多少a，1ua等于多少a院领导人，告知联邦政(zhèng)府举债额度比预期消耗更快，国(guó)会应(yīng)尽早(zǎo)采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理债(zhài)务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限可能(néng)会对(duì)企业和消费者信心造(zào)成严(yán)重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后财政部就可(kě)能耗(hào)尽现金，其(qí)中重要的一个原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表(biǎo)示(shì)，财政部(bù)正在暂停发行(xíng)州和地方(fāng)政府系列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会(huì)预算办公室发(fā)布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该(gāi)机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预算办公室2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的(de)风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道(dào)称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公(gōng)室(shì)预测(cè)，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于(yú)5月9日(rì)在白宫(gōng)就债务上限(xiàn)问题(tí)举(jǔ)行会议(yì)，商(shāng)讨(tǎo)解(jiě)决(jué)方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国财(cái)政部长耶伦(lún)日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提(tí)高政府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发(fā)一(yī)场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企(qǐ)业高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约将导致(zhì)失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出(chū)增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场经济和金融(róng)灾难(nán)，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如(rú)果不提高(gāo)债务上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无(wú)法向依(yī)赖(lài)社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国(guó)民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债违(wéi)约可能(néng)引发金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行(xíng)已产(chǎn)生的支付义务而举债的(de)最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫(gōng)发(fā)布声(shēng)明(míng)称(chēng)，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美国(guó)参(cān)议(yì)院(yuàn)多(duō)数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该(gāi)法(fǎ)案(àn)是(shì)“为获取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法案(àn)到(dào)达拜登的办公桌(zhuō)，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上(shàng)限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有(yǒu)可(kě)能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更大(dà)的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日(rì)，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最(zuì)早将在(zài)下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违约的(de)风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报告中表示，预(yù)计(jì)有(yǒu)关美国(guó)债务上限和联邦(bāng)拨款法案的(de)辩(biàn)论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国(guó)财(cái)政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和(hé)党和民主党(dǎng)领导人提(tí)出最(zuì)新财政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透(tòu)露的(de)信息(xī)有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达(dá)到美国债(zhài)务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年1月触及债务上限，财政部可(kě)通(tōng)过(guò)特(tè)别(bié)措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方(fāng)案等三个角度看，我们认(rèn)为(wèi)美债在今年6月违约(yuē)的风(fēng)险仍然较(jiào)小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题可能(néng)导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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