华尔街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(y香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水uán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从(cóng)新投资者(zhě)那里获得的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局(jú)的经(jīng)济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的资产(chǎn)净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的(de)情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在(zài)报告刊登(dēng)的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的(de)多数(shù)控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们(men)今天(tiān)所处(chù)的市(shì)场中。”香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水p>

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包(bāo)装、房地产和(hé)其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么(me)来头？公开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护车(chē)急救部(bù)门(mén)，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完(wán)全可以避免的人(rén)为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司(sī)法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电(diàn)动汽(qì)车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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