为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平(píng)和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lrx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡ái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人(rén)也就是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参(cān)与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了(lerx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡)2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易(yì)rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款。

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