大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周(zhōu)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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