财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐn携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句g)投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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