本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基(jī)本(běn)面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导(dǎo)体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆(lù)收(shōu)入第三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能(néng)第(dì)三(sān)大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集成电(diàn)路产业发展规划及(jí)“芯屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格上涨利润(rùn)来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时候上市，此(cǐ)后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域(yù)的(de)医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业(yè)绩一(yī)般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策的(de)影(yǐng)响，个人感觉比如(rú)几个(gè)国企医(yī)院（不论是收入(rù)增速还(hái)是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂布技术产业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解决方(fāng)案能力的高新技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机的核(hé)心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的(de)下一(yī)道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产前段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂离(lí)子电池涂布、半导(dǎo)体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步(bù)，但行(xíng)业基本见顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低，公司未来(lái)业绩(jì)压力巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以晶圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方(fāng)案(àn)，为(wèi)功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支(zhī)持(chí)客户研发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际关联(lián)企业，处于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因(yīn)此利(lì)润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比(bǐ)那(nà)些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公(gōng)司大得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还(hái)有可能面(miàn)临同业竞争(zhēng)而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端分散(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图sàn)染料(liào)为主，主要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢(láo)度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端(duān)应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气(qì)度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽(q横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图ì)车(chē)成立(lì)于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一直(zhí)聚(jù)焦于汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公(gōng)司(sī)继续(xù)独立(lì)经营上述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领(lǐng)域的(de)数智化解决方(fāng)案、云服(横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图fú)务(wù)、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车数字(zì)化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自(zì)身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销(xiāo)售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息(xī)技术服务。电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业(yè)企业(yè)电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技(jì)术(shù)服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质上是(shì)工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金(jīn)流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设(shè)计公司(sī)，主营(yíng)业务为射(shè)频前(qián)端(duān)芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计和销售(shòu)。慧智微具(jù)备全(quán)套射频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设计能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线(xiàn)通信射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频(pín)前端芯片(piàn)模(mó)组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发下，公(gōng)司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司(sī)的(de)价(jià)值(zhí)在哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配套装备，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要(yào)生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无法判(pàn)断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)综合服(fú)务(wù)提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户提供移动(dòng)互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用等综合解决方案及(jí)云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈(yíng)利模式是获(huò)得购销差价(jià)或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖(mài)流(liú)量的公司，主要是卖视频会员(yuán)和其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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