近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中(zhōng)国在网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市(shì)场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.7网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊4％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置(zhì)是令网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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