钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议(yì)题莫(mò)过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的题材(cái)搭配公司(sī)释(shì)放(fàng)钠(nà)电池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年(nián)刺激(jī)着传艺(yì)科(kē)技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年(nián)末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了(le)短暂的(de)上涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注(zhù)意到(dào)，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科(kē)技高调夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022跨(kuà)界(jiè)钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不(bù)过10多月，规划(huà)产(chǎn)能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头环伺、落(luò)地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的(de)赛(sài)道(dào)上，夸下(xià)海(hǎi)口(kǒu)的产能(néng)又(yòu)该如何消(xiāo)化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的(de)新项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研(yán)发进(jìn)度(dù)大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升，钠(nà)电才作为锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们(men)重(zhòng)视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之(zhī)际，传艺科技于(yú)去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公(gōng)告(gào)显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科技有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试(shì)线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨停板(bǎn)，市(shì)值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股(gǔ)价的(de)前车在前(qián)，传(chuán)艺科技(jì)开始(shǐ)有意(yì)无(wú)意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在(zài)公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表(biǎo)》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等涉及公司经(jīng)营的重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通过《关于对深圳(zhèn)证券(quàn)交(jiāo)易所关注函(hán)回复的公告》补(bǔ)充披(pī)露相关事项，传艺科技(jì)及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但归根结底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电产能(néng)规划(huà)“大跃(yuè)进”不匹配无(wú)法(fǎ)让市(shì)场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根据公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及(jí)厂房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际(jì)上，传艺(yì)科技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在(zài)公(gōng)开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开始试(shì)产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来(lái)源：传艺钠(nà)电官(guān)微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模(mó)组和鼠标等输入(rù)类(lèi)设(shè)备(bèi)及(jí)通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算(suàn)机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当年公司归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了(le)9000万元，净利(lì)润增长(zhǎng)乏力(lì)可见一斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公(gōng)司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科技(jì)曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月31日，公夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(gōng)司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科(kē)技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据最新的调研(yán)记(jì)录，“截(jié)至目前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过，参团银(yín)行处(chù)于正(zhèng)常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股票预(yù)案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口(kǒu)。而(ér)为(wèi)补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于(yú)上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不低于10亿元，整个钠电池全(quán)供(gōng)应链项目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产(chǎn)达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项(xiàng)目真如(rú)邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年后公司(sī)营(yíng)收将(jiāng)在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市(shì)场(chǎng)对(duì)这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何消化的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的(de)2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产品(pǐn)、量产(chǎn)并大建产能，竞争(zhēng)者初露(lù)威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电池与(yǔ)巨头们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车领域(yù)实现(xiàn)装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能(néng)源签订项目(mù)合(hé)作(zuò)或(huò)战略合(hé)作协(xié)议(yì)外(wài)，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每(měi)有投(tóu)资者(zhě)问及客户情况时(shí)，公司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增(zēng)加至21GWh。无(wú)论是哪种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落(luò)地(dì)产(chǎn)能大幅增加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后面(miàn)成本降下来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预(yù)测(cè)，预计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂多(duō)年的(de)钠(nà)电(diàn)池是在此前(qián)锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替(tì)代”而(ér)被推到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否(fǒu)影响钠电池商业化进程(chéng)的(de)讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到(dào)对锂电池的平衡(héng)作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太(tài)可能成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一(yī)定要发展，因为它是锂离(lí)子电池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池(chí)性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密(mì)度的(de)也接近(jìn)三元523电池。目前(qián)电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目(mù)前已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成(chéng)本已经优于钠电池(chí)。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量(liàng)产后钠(nà)离(lí)子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依然存(cún)在，并且(qiě)随着技术(shù)不断发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进一步(bù)打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以下(xià)时(shí)，钠离子电池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包(bāo)括传艺(yì)科(kē)技在(zài)内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电(diàn)池商(shāng)业化进程(chéng)。但随(suí)着锂价(jià)持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月(yuè)9日(rì)的调研(yán)记录中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地(dì)点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合川区工业(yè)园区(qū)核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该(gāi)项目(mù)剩(shèng)余(yú)资金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将(jiāng)后者的(de)产能(néng)从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地点由江苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项目(mù夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)，直接的后果就是原有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际(jì)效益(yì)与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可实现销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万平(píng)方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路(lù)板建设项(xiàng)目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元(yuán)，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日(rì)，该项(xiàng)目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远(yuǎn)。

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