华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情(qíng)况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大 Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但(dàn)一个(gè)月后，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即(jí)使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付，同时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告(gào)刊登(dēng)的(de)几小时后发(fā)声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定期(qī)将我们的(de)维权原则付诸于(yú)我们(men)的多数(shù)控股公司以及(jí)我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们(men)今天所处(chù)的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报(bào)告中(zhōng)的(de)说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做(zuò)空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤(chè)离(lí)，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格(gé)跌至垃圾债水酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业(yè)务(wù)包(bāo)括披(pī)露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违(wéi)规等。媒(méi)体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对(duì)30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康涅狄格大学学(xué)习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的(de)股(gǔ)价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓位(wèi)。去(qù)年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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