今(jīn)年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域(yù)的大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的数字产业化(huà)变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看好该(gāi)板块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情(qíng)况来(lái)看该产品(pǐn)主投美(měi)股科(kē)技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科(kē)技(jì)A人(rén)民币、博时纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的(de)多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多(duō)受益于(yú)人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美(měi)股(gǔ)大涨翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成(chéng)的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全(quán)球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股(gǔ)的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可(kě)以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基(jī)金经(jīng)理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多(duō)只(zhǐ)大型科(kē)技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也(yě)开(kāi)始回(huí)调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到有利因素以及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机(jī)，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人(rén)在(zài)最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球(qiú)第一(yī)大(dà)经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几(jǐ)近零风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外(wài)，美联储(chǔ)对于(yú)未(wèi)来暂停加息(xī)以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提(tí)振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一(yī)二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的不断升(shēng)级(jí)迭代(dài)，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科(kē)技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问(wèn)题(tí)是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的(de)方(fāng)式(shì)提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速(sù)成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持(chí)续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗险和投资(zī)机会，建议投资者结(jié)合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参(cān)与，或许是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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