全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对<锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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