全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Share当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗s共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和(hé)市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区的政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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