公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只是姜子牙活了多少岁针对(duì)某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的(de)规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(姜子牙活了多少岁bào)告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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