北交所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平(pín夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音g)，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风(fēng)险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公(gōng)募基(jī)金的配置意愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺(quē)性以及(jí)专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北(běi)交所较大(dà)规(guī)模公司去(qù)年业绩(jì夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确(què)定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投(tóu)资价值不(bù)断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复(fù)的(de)空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的(de)创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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