今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基紫菜是不是海鲜金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券紫菜是不是海鲜投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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