一度(dù)被称为(wèi)“机构投资(zī)者风向标(biāo)”的股票(piào)ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资者不仅在(zài)新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流(liú)，存量产品也超过了机(jī)构投资(zī)者(zhě)占比。

　　多位业内人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，在基金行业ETF投(tóu)教(jiào)工作成效(xiào)显著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点(diǎn)轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较(jiào)高等(děng)背景(jǐng)下，国内资本市场正在经历股民(mín)转基民，由(yóu)“投个(gè)股”到“投E姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位TF”的转变。长期(qī)来看，个人在股票(piào)ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于投资者分散风险(xiǎn)，提高市场(chǎng)交(jiāo)易活(huó)跃度，长远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一(yī)周披露的个(gè)人投资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数(shù)据看，2022年个人投资者(zhě)比(bǐ)例为50.85％，同比下(xià)降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超过了机构(gòu)资(zī)金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数(shù)投资部总(zǒng)监助(zhù)理、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)李沐阳(yáng)表示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规(guī)模主要集中在几大宽(kuān)基ETF，一般(bān)都是机构投(tóu)资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出(chū)现，叠加全(quán)行(xíng)业指数(shù)相(xiāng)关业务同(tóng)仁在ETF投教工作上的共同努(nǔ)力(lì)，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来越(yuè)被普通个人投资(zī)者认(rèn)知，从而使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具(jù)体到今年新(xīn)发(fā)ETF个人(rén)占比较(jiào)高的现象，国(guó)泰基金(jīn)也分析(xī)，今年以来A股市场持(chí)续回暖(nuǎn)，投资者情绪比较积极，新发(fā)产品募资环境比较好，也越来越受到个人投资者的(de)青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大(dà)部分由股民转化而(ér)来，这些个人投资(zī)者也认识到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子股票(piào)，胜率大概率更(gèng)高，相对于(yú)个股来(lái)说(shuō)，也能更(gèng)好地分散风险。

　　基(jī)煜(yù)研究也补(bǔ)充道，个人(rén)投资者“买新不买旧”的理念扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上市(shì)的ETF，而机构(gòu)投资者(zhě)对于时(shí)间成本的(de)把控较(jiào)严格，在(zài)看准投资机(jī)会后，更倾(qīng)向于去(qù)申购老产品。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升(shēng)势(shì)头

　　个人增(zēng)持宽(kuān)基ETF，机构增持(chí)行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占比也呈(chéng)现明显的(de)震荡(dàng)攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年(nián)个(gè)人持有比例平均(jūn)分(fēn)别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达(dá)到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过(guò)了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成为过(guò)去(qù)式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比(bǐ)从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个(gè)百分点；而个人(rén)投资(zī)者占比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的(de)高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在(zài)扩张态势中(zhōng)，个人投资(zī)者在行业或主题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对份额(é)也(yě)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位是在增长的，这一数据更代表了(le)机构投资者对行(xíng)业或(huò)主题ETF的(de)认可度也在不断抬(tái)升(shēng)。

　　“我个人认(rèn)为(wèi)是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉(chén)调研的过程中，我们发现大部分投资者都(dōu)会(huì)将较为低风险(xiǎn)的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)也补充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资(zī)机会(huì)，受到资金(jīn)关注。早在2018年和(hé)2022年(nián)，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行，投(tóu)资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行(xíng)业和主题异彩纷呈(chéng)，机(jī)会又(yòu)多上涨空间又(yòu)大，风(fēng)险偏好也随之上升(shēng)，所以行业(yè)和主题ETF占(zhàn)比则会(huì)提升。

　　基煜(yù)研究也表示，近五年市场成(chéng)交热情的提升(shēng)带来了A股市场的大幅发展，个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种行(xíng)情(qíng)风格(gé)的锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年之(zhī)后，投资(zī)者们对(duì)于(yú)跑(pǎo)赢基(jī)准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基(jī)准(zhǔn)的步伐；另一方面，近几(jǐ)年投资热点轮动较快(kuài)，新的投资领(lǐng)域带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的(de)投资(zī)门槛较低，运作透明度较高，因而逐步获得个人投资(zī)者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析，一是随着A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟、有效性提(tí)升，个人投(tóu)资者对于β收益(yì)的认(rèn)知将(jiāng)越来越深入(rù)，近几年可以看(kàn)到更多投资者会基于大势选择宽基(jī)投资工具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新(xīn)能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易(yì)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位活跃度(dù)

　　长远可提(tí)高A股市场的(de)稳定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元(yuán)，同比(bǐ)增长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，长期(qī)来看，股(gǔ)票ETF市(shì)场个(gè)人占比超过(guò)机构，有利于(yú)股民(mín)转为基民，为投资者(zhě)分散风险，提升交易(yì)活(huó)跃度，长远可提(tí)高A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且(qiě)相(xiāng)比个股可(kě)以更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场(chǎng)。相比个股来(lái)说(shuō)，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小，因(yīn)此个人(rén)投(tóu)资者选择ETF而非股(gǔ)票，长(zhǎng)远(yuǎn)来看可提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高(gāo)，也更容易受(shòu)到市场消息的影响，这(zhè)对于我(wǒ)们基金管理人(rén)的持续运营和投资(zī)者陪(péi)伴都(dōu)提(tí)出了更高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基(jī)金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个人(rén)占比可能会带来(lái)更(gèng)活(huó)跃的交易，并带来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

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