文/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出(chū)时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造(zào)和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济(jì)工作思路(lù)已经(jīng)发生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份(fèn)政治局会议(yì)向(xiàng)市场(chǎng)释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局(jú)势(shì)演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次(cì)于几个(gè)月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单(dān)，如果说中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都体(tǐ)现(xiàn)出(chū)对经济(jì)的呵护和(hé)支(zhī)持，既(jì)好于往年同(tóng)期(qī)，也超出(chū)市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济(jì)面(miàn)临需求收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控政策优化至今，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常(cháng)态(tài)化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力度可能(néng)减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议(yì)对经济面临问题的定(dìng)性是(shì)“当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不(bù)强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收(shōu)。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市(shì)场又出现了对(duì)后续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这(zhè)次中央对问(wèn)题(tí)的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复(fù)和(hé)扩大需求是当前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个(gè)持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续改善(shàn)、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表明我们不会因(yīn)为一季度(dù)经(jīng)济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。而要实(shí)现“四个持(chí)续”和“乘(chéng)势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针(zhēn)对(duì)多方面工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积(jī)极回(huí)应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带(dài)一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和扩大新(xīn)能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改造”。这表明，对(duì)新能源产业的扶持仍会继续，专门提到(dào)的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是未来重点发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智(zhì)能(néng)，市场(chǎng)热度较高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平(píng)台企业。会议提(tí)出“要(yào)推(tuī)动(dòng)平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一(yī)步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资(zī)”。今(jīn)年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱环(huán)节(jié)。这次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来(lái)可(kě)能会有相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资(zī)基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设(shè)，可能带(dài)来(lái)经(jīng)济新的增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大(dà)城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建(jiàn)设(shè)，不(bù)仅对房地产投资(zī)，乃(nǎi)至(zhì)对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经(jīng)济工作思路已经发生了大(dà)变化。过(guò)去(qù)几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培(péi)互(hù)联网(wǎng)等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取得了重大成效，但客(kè)观上(shàng)也一定程度(dù)上影响了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央已经(jīng)明确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要(yào)求(qiú)已经(jīng)落到了实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到了淄博(bó)市(shì)政府在搞好营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局(jú)会议看，淄博市政府可能(néng)只是一(yī)个缩影，整体(tǐ)经济工作思路都在发生大(dà)变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议(yì)，分(fēn)析(xī)研究当前经济形(xíng)势和(hé)经济工作。中共中央总(zǒng)书记(jì)习近平主持会议(yì)。（每(měi)年4月份的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)确(què)定了此后一(yī)年(nián)的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今(jīn)年以来，在以习(xí)近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区(qū)各部(bù)门更好统筹国内(nèi)国际(jì)两个(gè)大局，更(gèng)好统筹疫情(qíng)防(fáng)控和经济社会发(fā)展，更(gèng)好统筹发展和安全，我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决(jué)定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委员、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出(chū)现地方性流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一(yī)”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力，需求收(shōu)缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济(jì)发展(zhǎn)呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三(sān)重压力(lì)”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时隔(gé)一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济(jì)运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不(bù)少困难(nán)挑战。（这一(yī)段(duàn)是对当前(qián)经济(jì)中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策，对问题的定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现了(le)对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱(ruò)的担(dān)忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近(jìn)平新(xīn)时代中(zhōng)国(guó)特色社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育，认(rèn)真落(luò)实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基(jī)调(diào)，完整(zhěng)、准确、全面贯彻(chè)新发展理(lǐ)念，加快(kuài)构建新发展格局，全面深化改革开放(fàng)，把发挥政策(cè)效(xiào)力和激发经营主体(tǐ)活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推(tuī)动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发(fā)力），乘(chéng)势(shì)而上（这个(gè)词(cí)表明(míng)我们(men)不会因为一季度经(jīng)济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提(tí)升和(hé)量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加(jiā)快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为支(zhī)撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域加快突破，也(yě)要顺势(shì)而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能(néng)（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设(shè)施建设(shè)和(hé)配套电网改(gǎi)造（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)是未(wèi)来重点(diǎn)发(fā)力的(de)方(fāng)向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范风(fēng)险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)要精准有力，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今(jīn)年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资（今年一季度，民(mín)间投(tóu)资(zī)累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是(shì)投(tóu)资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次(cì)会(huì)议专门提出“有效带动激发民间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制经济，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信心和元气(qì)不足问题）。各类企业都要(yào)依法合规经营。要(yào)下决心从根本上解决企(qǐ)业账(zhàng)款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由(yóu)贸易港(gǎng)对接(jiē)国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建(jiàn)立房地(dì)产(chǎn)业发(fā)展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房(fáng)地产带(dài)来新的(de)增(zēng)长点，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设（“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的(de)设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安(ān)全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投资(zī)带来(lái)新的(de)增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房(fáng)。要加强地方政府(fǔ)债务管(guǎn)理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生(shēng)就业渠(qú)道，稳定农民工等重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业(yè)率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前国办发布《关(guān)于优(yōu)化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施全力促发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号(hào)），提出支持(chí)国(guó)有企(qǐ)业扩大招(zhāo)聘(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖pìn)规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续(xù)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感(gǎn)，持续(xù)抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产。要(yào)做好(hǎo)迎(yíng)峰度夏电(diàn)力(lì)供应保障(zhàng)。要巩(gǒng)固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产(chǎn)品供应保障，全(quán)面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环(huán)境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研(yán)究了(le)其他事项”的表述以往经常出现，但这次(cì)没有(yǒu)出现，可见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚(jù)焦经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源自(zì)报(bào)告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路已经发生大变化——逐句(jù)解(jiě)读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中(zhōng)心

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