财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(ér)通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数策(cè)依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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