财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但(d安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的àn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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