昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基(jī)点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市(shì)值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种八千米多少公里大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避险观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续(xù)下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也(yě)进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年八千米多少公里同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外(wài)需(xū)可(kě)能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材(cái)需(xū)求端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性八千米多少公里的(de)减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿不(bù)强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品种或(huò)延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可(kě)能会(huì)刺(cì)激补库(kù)，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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